世界初のSUI ETFが承認！21Sharesの2倍レバレッジ商品がナスダック上場

2025-12-05 03:03:48

ETF発行会社の21Sharesが、世界初となるSui価格連動型の上場取引商品を発表しました。21Shares 2x SUI ETF（ティッカー：TXXS）はナスダック取引所での取引が承認されており、Suiトークンの1日あたりのリターンを200%提供することを目的としたレバレッジ型商品です。TXXSは今年発売された74番目の暗号資産ETFであり、通算で128番目となります。

ナスダックに世界初のSuiレバレッジETFが上場

（出典：21Shares）

21Shares 2x SUI ETF（ティッカー：TXXS）は木曜日、ナスダック取引所での取引が承認され、Suiエコシステムが伝統的な金融市場へ進出する重要なマイルストーンとなりました。本商品はSuiトークンの1日あたりのリターンを200%提供するレバレッジ型ETFです。つまり、Suiが当日1%上昇すればTXXSは理論上2%上昇し、逆にSuiが1%下落すればTXXSは2%下落します。

21SharesのCEO、ラッセル・バーロウ氏は次のように述べています。「デジタル資産の幅広い普及は、市場が消費者にとって使いやすいテクノロジーを提供できるかにかかっています。そして投資家は、投資リターンを高めることを目的とした商品を求めています。今回のリリースにより、21Sharesは勝者の一角として機会を捉え、ブロックチェーン技術を次の時代へ──すなわちシンプルさを重視する時代へと導きます。」

このコメントは、21Sharesの製品哲学を表しています。すなわち、複雑なブロックチェーン技術を伝統的な金融商品でパッケージし、Suiの技術的な詳細を理解しなくても主流投資家が参入できるようにするというものです。暗号ウォレットや秘密鍵管理、分散型取引所に慣れていない従来型投資家にとって、SUI ETFは馴染みやすく安全な投資手段を提供します。

ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、初の暗号資産ETFがレバレッジ型商品として登場するのは極めて珍しいと指摘しています。通常、市場はまず現物ETFを上場して基盤となる流動性や投資家認知を確立し、その後レバレッジ型やインバース型、その他の派生商品を展開します。しかし、Suiの場合は逆で、最初にレバレッジ型ETFが登場しました。

この戦略的判断にはいくつかの理由が考えられます。まず、21SharesはSuiの投資家層がリスク許容度の高い暗号ネイティブトレーダー中心であり、レバレッジ商品への強い需要があると判断した可能性があります。次に、レバレッジETFは現物ETFよりも取引量が多くなりがちで、発行会社の管理報酬収入を増やせます。さらに、21Sharesは他の発行会社とのSui現物ETF承認競争で遅れを取ったため、先にレバレッジ型を投入して市場シェアを確保しようとしたとも考えられます。

Suiエコシステムが爆発：100億ドルの取引量が評価を下支え

SuiはMoveプログラミング言語をベースにしたレイヤー1ブロックチェーンで、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサスを採用し、取引はピア・ツー・ピア方式で行われます。これにより透明性が向上し、仲介機関が不要となります。ネイティブトークンSUIは、取引手数料の支払い、ネットワークガバナンス、ステーキングに使用されます。SuiはMysten Labsによって開発され、そのコアチームはMetaのDiem（旧Libra）プロジェクト出身で、ブロックチェーン技術に深い知見を持っています。

木曜日発表のデータによると、Suiの30日間DEX取引量は100億ドルを突破し、4カ月連続で1800億ドル超のステーブルコイン送金を処理しています。これらのデータはSUI ETF発売の強固なファンダメンタルズを裏付けており、Suiが単なる投機的トークンではなく、実際のトランザクションとユースケースを持つブロックチェーンエコシステムであることを示しています。

Suiエコシステム主要データ

30日間DEX取引量：100億ドル以上

ステーブルコイン送金量：4カ月連続1800億ドル超

コンセンサスメカニズム：プルーフ・オブ・ステーク（PoS）

技術的特徴：Moveプログラミング言語、高スループット・低レイテンシー

100億ドルのDEX取引量は、Sui上の分散型取引所エコシステムが非常に活発であることを示しています。比較として、より時価総額の大きい多くのパブリックチェーンでもDEX取引量は数十億ドルにとどまる場合があります。この高い取引活動は、Suiが単なる投機ではなく、実ユーザーや流動性を惹きつけている証拠です。

1800億ドルのステーブルコイン送金量はさらに説得力があります。ステーブルコイン送金は通常、実際の決済や清算活動を示し、単なる投機的取引とは異なります。これほどの規模のステーブルコイン活動は、Suiが国際送金、DeFiレンディング、その他の金融アプリケーションの基盤インフラとなりつつあることを示しています。SUI ETF投資家にとって、これらのデータはトークンの長期的価値を裏付けるものです。

21Sharesは5月、米国証券取引委員会（SEC）にSui現物ETFの登録届出を提出し、同時にSuiとの「戦略的パートナーシップ」を発表、製品協業やリサーチレポートなどの展開も明らかにしました。この戦略協業は、21Sharesが単一商品に留まらず、Suiエコシステムの長期的な構築に取り組んでいることを示します。現物ETFの申請はまだ承認されていませんが、最終的な上場は時間の問題と言えるでしょう。

レバレッジETFのリスク警告と規制のレッドライン

デリバティブ商品を利用することで高いリスクが伴うため、レバレッジETFは通常、経験豊富なトレーダーによる短期取引に適した商品です。実際、SECは最近、3倍・5倍レバレッジETFの発行を差し止めました。ETF.comの報告によると、「2倍レバレッジが長年にわたり18f-4ルール下の上限とされているが、一部の発行会社はデリバティブルールの文言に抜け穴があると考えている。しかしSECは、この解釈は認められないと明言している。」

この背景から、21Sharesが2倍レバレッジのSUI ETFにとどめたのは賢明な判断です。2倍レバレッジはSECが現時点で許可する上限であり、それを超える商品は規制上の障壁に直面します。投資家にとって、レバレッジETFの仕組みやリスク特性を理解することは極めて重要です。

レバレッジETFは、目標とするレバレッジ倍率を維持するために毎日リバランスされます。この仕組みは横ばい相場では「レバレッジ減衰」をもたらし、対象資産の価格が長期間変動しなくても、日々のボラティリティによってETFの価値がじりじり減少します。例えば、Suiが今日5%上昇し翌日5%下落すると、2日後の価格はほぼ元に戻る（実際は99.75%）ものの、2倍レバレッジETFの価値は99%（最初10%上昇＝110、次に10%下落＝99）に減少します。

この効果は、ボラティリティが高い暗号市場では特に顕著です。Suiは比較的新しいパブリックチェーンであり、トークンの変動性はビットコインやイーサリアムより高い可能性があります。したがってTXXSは、長期保有よりもデイトレードや短期取引に向いています。投資家は、Suiの長期的な将来性に自信があっても、レバレッジETFを保有し続けることで減衰効果による損失を被る可能性があることを認識しておく必要があります。

第74番目の暗号ETFが市場の熱狂的拡大を証明

ブルームバーグによると、TXXSは今年上場した74本目の暗号資産ETFであり、通算で128本目となります。ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は木曜日、Xで「今後12カ月以内にさらに80本の新規ETFが加わると予想している」と投稿しました。この爆発的な成長は暗号ETF市場が急速に拡大・多様化していることを示しています。

2024年初めにビットコイン現物ETFが承認された時点では、暗号ETFは約50本で、そのほとんどがビットコイン先物ETFでした。わずか1年半でこの数字は150%以上増加しています。さらに重要なのは、ETFの種類が急速に拡大している点です。ビットコインやイーサリアムだけでなく、Solana、XRP、Suiなど複数のパブリックチェーントークン、さらにはドージコインのようなミームコインまでカバーしています。

21Sharesは、このETFブームの中で重要な役割を果たしています。同社は先月、暗号資産取引会社FalconXに非公開額で買収され、ほぼ同時期にレバレッジ型ドージコインETFもリリースしました。このような迅速な商品開発は、21Sharesが積極的な市場拡大戦略をとり、あらゆる新興暗号資産カテゴリで先行優位を確保しようとしていることを示しています。

今後12カ月でさらに80本の新ETFが登場する見通しは、2026年末までに暗号ETFの総数が200本を超える可能性を意味します。この急速な拡大は市場に二面性の影響を与えます。ポジティブな面は、投資家に多様な選択肢やより細分化された投資ツールを提供できること。ネガティブな面は、市場が過度に分散し、単一ETFの流動性や規模が十分に確保できない懸念です。

よくある質問 FAQ

SUI ETFとは何ですか？

SUI ETFは、Suiブロックチェーンのネイティブトークン価格に連動する上場投資信託です。投資家は一般的な証券口座を通じてSUI ETFを購入でき、Suiトークンを直接保有したり暗号ウォレットを管理したりする必要はありません。21Sharesが提供するTXXSは初のSUI ETFで、2倍レバレッジ設計によりSuiの1日あたりリターン200%を提供します。