Hier soir, j'ai encore complété quelques comparaisons de courbes AMM dans le tableau, et plus je calcule, plus je pense que l'idée de « market making = revenu passif » est vraiment un peu nuisible… Quand le prix fluctue, les frais semblent attractifs, mais la perte impermanente n'est pas une blague, surtout dans des pools très volatils et peu liquides. En regardant la valeur nette à la fin, on pourrait même perdre un peu plus que simplement détenir des tokens.

Récemment, tout le monde parle des attentes de baisse des taux, de l'indice du dollar, et les actifs risqués fluctuent aussi sauvagement. J'avais déjà les mains tremblantes, et en voyant les positions dans le pool se déplacer passivement, j'avais vraiment envie de tout quitter, de désinstaller l'application. Finalement, je me suis retenu, j'ai d'abord rempli les colonnes « fluctuation attendue / taux de couverture des frais / comparaison de détention ». En gros, le market making consiste à échanger la volatilité contre des frais, ce n'est pas se réveiller avec un salaire supplémentaire. On en reste là, je ne vais pas ajouter de positions aujourd'hui.