Une analyse intéressante sur la façon dont l'incertitude liée aux politiques se répercute sur l'économie. Un an plus tard, les pressions stagflationnistes deviennent de plus en plus difficiles à ignorer. Lorsque les gouvernements créent de l'ambiguïté autour de changements politiques majeurs, cela n'affecte pas seulement la confiance — cela redéfinit la manière dont le capital est alloué entre les classes d'actifs.

Les mécanismes sont simples : l'incertitude augmente, les dépenses deviennent prudentes, mais les pressions sur les coûts persistent. C'est le piège de la stagflation. Pour les marchés qui intègrent déjà des attentes de croissance, cette dynamique est importante. Ce n'est pas seulement une théorie non plus — vous pouvez la voir se dérouler en temps réel à travers les prix des matières premières, les données sur l'emploi, et la façon dont les actifs risqués réagissent aux titres politiques.

Alors que nous atteignons cette étape anniversaire, les preuves deviennent trop visibles pour être rationalisées. Que vous suiviez les dérivés de l'inflation, la volatilité des actions ou le sentiment du marché crypto, l'environnement politique est une variable majeure qu'il ne faut pas ignorer. Les marchés continueront de tester où se trouve réellement le plancher.