Las acciones tecnológicas caen a medida que los temores de disrupción por IA afectan a más empresas

Quartz · Angela Weiss/AFP vía Getty Images

Shannon Carroll

Mié, 18 de febrero de 2026 a la 1:11 AM GMT+9 3 min de lectura

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Wall Street vuelve a jugar a la defensa contra la IA. Después del fin de semana largo, las acciones reabrieron bajo presión. El Nasdaq Compuesto cayó cerca de un 1% en las primeras operaciones, con el S&P 500 (bajando un 0.8%) y el Dow Jones Industrial Average (bajando un 0.4%) también en rojo.

La venta no se limitó a rincones oscuros del mercado. La negociación a media mañana mostró debilidad generalizada en todo el complejo de IA — desde fabricantes de chips hasta plataformas — mientras los inversores trataban de entender quién realmente se beneficia del auge y quién podría ser reemplazado por él.

La reacción del mercado ha sido desordenada en lugar de quirúrgica, y en la vigilancia del vecindario de IA, nadie fue spared: Alrededor de las 10 a.m. ET, las acciones de Nvidia bajaron alrededor de un 1.6%, Microsoft y Palantir Technologies también estaban en baja, 1.3% y 1.2%, respectivamente, y Advanced Micro Devices cayó casi un 5%. Amazon — un importante jugador en la nube y en IA — también cotizaba a la baja. Los inversores actúan como si la IA estuviera ahora lo suficientemente cerca de la línea de ingresos como para importar.

El mercado está buscando empresas que vendan procesos humanos costosos. Si los agentes de IA pueden hacer más del trabajo de extremo a extremo — planificación, búsqueda, comparación, síntesis, ejecución — entonces las empresas que ganan dinero como recaudadores de peajes empiezan a parecer menos inevitables.

Los informes recientes han vinculado olas de ventas a lanzamientos de productos que hacen que la automatización parezca menos teórica y más operativa. La plataforma de gestión de patrimonio Altruist lanzó planificación fiscal habilitada por IA. El mercado de seguros Insurify lanzó una herramienta de comparación estilo ChatGPT. Cada anuncio fue seguido por presión en corredurías y intermediarios de seguros, mientras los inversores preguntaban: Si el software puede manejar más del flujo de trabajo, ¿qué pasa con la tarifa?

El miedo se ha extendido mucho más allá de fintech.

La “estrategia de miedo a la IA” que pasa del software a lugares que normalmente no comparten un chat grupal: exposición a crédito privado vinculada al software, intermediarios financieros y empresas de datos, servicios inmobiliarios, corredores de seguros, incluso transporte y logística después de que una reclamación de una herramienta de carga con IA asustó al sector. Cuando una narrativa comienza a saltar industrias así, deja de ser un debate sobre acciones individuales y se convierte en un comportamiento del mercado.

Eso hace que la IA sea un posible compresor de márgenes. El grupo de software y servicios del S&P ha perdido aproximadamente $2 trillones desde su pico en octubre, con una gran parte de ese daño concentrado en las últimas semanas. Los analistas de BNP Paribas estiman que aproximadamente una quinta parte de la exposición a crédito privado está vinculada al software, lo que ayuda a explicar por qué los gestores de activos alternativos también han sido arrastrados por la turbulencia.

Los estrategas están divididos sobre qué viene después. El economista de Jefferies, Mohit Kumar, ha enmarcado el movimiento como una rotación — capital moviéndose entre ganadores y perdedores en lugar de huir de las acciones por completo. En JPMorgan Chase, el estratega Dubravko Lakos-Bujas ha argumentado que los mercados podrían estar coqueteando con las peores suposiciones de disrupción, creando oportunidades de rebote en software de mayor calidad. Mientras tanto, Daniel Skelly de Morgan Stanley describió recientemente un “mercado alcista en la histeria de la disrupción.”

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El mercado puede creer dos cosas a la vez: que la IA impulsará un gasto masivo en chips, nube y centros de datos, y que la IA recortará tajantemente ciertos pools de beneficios. En mañanas feas, venderá tanto a las “víctimas” supuestas como a los “facilitadores” evidentes, porque la incertidumbre es contagiosa y la posición es una herramienta burda.

La pregunta en Wall Street hoy es menos “¿Quién se beneficia del gasto en IA?” y más “¿Quién verá comprimido su margen primero?” Y por ahora, Wall Street está respondiendo esa pregunta con quizás la única herramienta en la que confía: el botón de venta.

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