Acabo de revisar algunas llamadas antiguas del mercado y me di cuenta de algo: la persona que ha sido consistentemente correcta sobre los ciclos de criptomonedas merece nuestra atención.

Andrew Kang construyó un historial increíble. Comenzó prácticamente con nada, lo convirtió en una riqueza importante mientras la mayoría de los traders estaban siendo liquidado. Lo que es sorprendente es cómo predijo la narrativa de ETH mucho antes de que se materializara.

Así que esto fue lo que sucedió. A mediados de 2024, cuando todos estaban emocionados por la aprobación del ETF de Ethereum, Kang era básicamente el único que decía que esperaran. Mientras el mercado estaba eufórico, él presentó un caso bajista: argumentaba que las instituciones verían a ETH como sobrevalorado en comparación con Bitcoin. Su tesis: ETH no tiene la simplicidad que las instituciones desean. La participación, la complejidad de DeFi, la economía de los validadores, nada de eso importa para las finanzas tradicionales. Ellos quieren una cosa: liquidez y simplicidad. Bitcoin gana en ambos aspectos.

Predijo que ETH solo captaría el 15% de los flujos que Bitcoin obtenía de su ETF. Proyectó entre 500 millones y 1.500 millones en flujos en seis meses. La mayoría pensó que estaba loco.

¿Y qué pasó en realidad? Los volúmenes del ETF cayeron más del 60% después del lanzamiento. La compra ocurrió en las primeras semanas, luego básicamente se detuvo. Para cuando llegamos a 2025, su objetivo de precio de 2.400 dólares estuvo casi en lo correcto: ETH cayó a 2.420 dólares poco después de la aprobación.

La desconexión que identificó era real: los insiders de cripto creen en la historia a largo plazo de Ethereum, pero el capital externo aún no está convencido. Esa brecha creó expectativas infladas y una corrección dolorosa que se desarrolló exactamente como él lo predijo.

Más allá del pesimismo a corto plazo, Kang todavía ve el panorama general para Ethereum. Cree que podría convertirse en una verdadera capa de liquidación para las finanzas, un hogar para las aplicaciones Web3, eventualmente una computadora descentralizada global. Pero eso primero requiere casos de uso reales y una adopción institucional más profunda.

En el lado de la inversión, dirige Mechanism Capital y apoya proyectos en todo el ecosistema, cosas como 1INCH, ARB y otros. Incluso invirtió en la memecoin MAGA, argumentando que Trump es básicamente un monopolizador de atención y en cripto, la atención se convierte en valor.

Lo interesante del enfoque de Andrew Kang es que no solo hace llamadas por popularidad. Construye tesis basadas en estructuras de incentivos reales y en lo que realmente les importa a las instituciones. Cuando todos están en modo euforia, él es el que hace preguntas incómodas.

El precio actual de ETH está en torno a 2.19K, así que la volatilidad que predijo todavía está en juego. Vale la pena estar atento a cómo evoluciona su visión a largo plazo para Ethereum. El tipo ha ganado la confianza para juzgar el momento del mercado.