Acabo de observar la reacción del mercado ante la situación en Irán, y está bastante claro hacia dónde fluye el dinero en este momento. Las acciones relacionadas con la defensa están teniendo un momento, pero dos acciones de drones en particular han llamado mucho la atención, y por buenas razones dado lo que está sucediendo en el ámbito geopolítico.

Permítanme desglosar lo que estoy viendo. Cuando las tensiones aumentan así, los inversores suelen rotar hacia nombres que se benefician directamente del aumento del gasto en defensa y las operaciones militares. Los ataques del fin de semana han llevado a los traders a fijarse en las empresas que realmente suministran el hardware que se está usando en el terreno.

Ondas Holdings es la primera que está causando revuelo. Esta compañía aún no es enorme; ingresaron 10.1 millones de dólares en ingresos en el tercer trimestre, lo cual suena modesto hasta que te das cuenta de que eso es 6 veces más que lo que hicieron un año antes. Son los responsables de Optimus, el sistema de drones autónomos certificado por la FAA, y están desarrollando toda una pila de sistemas no tripulados y tecnología anti-drones. La acción ha tenido un crecimiento espectacular, subiendo un 1,000% en el último año. Ahora bien, aquí está la cosa: hay especulaciones de que podrían haber estado involucrados en la operación en Irán, aunque nada está confirmado. Probablemente obtendremos claridad cuando reporten sus ganancias la próxima semana. Su objetivo de ingresos para 2026 es de $110 millones, lo que sería un salto enorme desde los niveles actuales. Con una capitalización de mercado de $5 mil millones, la valoración está definitivamente estirada, pero si cumplen con esa previsión, todavía hay margen para seguir subiendo.

Elbit Systems es el otro jugador importante, y este es un animal diferente. Son el principal proveedor de drones para las Fuerzas de Defensa de Israel, controlando aproximadamente el 85% de su flota. Sus ingresos del tercer trimestre alcanzaron los 1.92 mil millones de dólares, y tienen un pedido pendiente de 25.2 mil millones de dólares, lo que básicamente equivale a tres años de ingresos asegurados. Es probable que su dron Hermes 900 esté siendo utilizado en operaciones de vigilancia en este momento, dada su capacidad de endurance. La compañía ya señaló que ha visto aumentos sustanciales en la demanda desde que comenzó el conflicto en Gaza, y una escalada regional sostenida solo aceleraría eso aún más. La acción ha subido más del 150% en el último año, y cotiza con un P/E alrededor de 80. Ese precio premium tiene sentido dado su monopolio en el suministro a las IDF y la visibilidad de su backlog.

Ambas acciones de drones claramente se han beneficiado del entorno geopolítico, pero surge una verdadera pregunta sobre si estos movimientos son sostenibles o solo una prima de guerra a corto plazo. Ondas es la opción más arriesgada, con mayor potencial de crecimiento y riesgo de ejecución, mientras que Elbit ofrece más estabilidad gracias a sus contratos establecidos y su backlog. De cualquier forma, el sector de defensa está recibiendo atención seria en este momento, y estos dos nombres están en el centro de esa conversación. Vale la pena mantenerlos en tu radar si estás pensando en exposición a este espacio.