Michael Saylor habla sobre el futuro del estándar Bitcoin: Hasta que MicroStrategy se convierta en la empresa con mayor posesión en el mundo

A principios de 2025, MicroStrategy, liderada por Michael Saylor, posee 478,740 bitcoins, convirtiéndose en la empresa que más bitcoins tiene en el mundo. El costo total de adquisición es de 31.1 mil millones de dólares, con un precio promedio de compra de 65,033 dólares. En esta entrevista, Michael Saylor comparte sus profundas reflexiones sobre la construcción del estándar Bitcoin, la estrategia financiera empresarial y el futuro de los activos digitales.

De espíritu emprendedor en 1989 a descubridor de Bitcoin: la trayectoria de Michael Saylor

Michael Saylor fundó MicroStrategy a finales de 1989. La compañía comenzó como una empresa de software de inteligencia empresarial y salió a bolsa en 1998. Desde entonces, Saylor ha fundado más de 12 empresas y ha estado involucrado en la gestión de varias compañías públicas.

“Siempre me ha interesado la historia de la ciencia y cómo ésta influye en la economía”, afirma Saylor. Estudió ingeniería aeroespacial e historia de la ciencia en el MIT, investigando en profundidad los cambios sociales que la tecnología puede provocar. En 2016, publicó The Mobile Wave, donde analiza cómo el software se ha trasladado a los dispositivos móviles y ha transformado el mundo.

El punto de inflexión llegó en 2020. Desde el momento en que Saylor descubrió Bitcoin, la estrategia de MicroStrategy cambió radicalmente. Saylor reconoció a Bitcoin como un activo digital y fue la primera empresa pública en incorporar Bitcoin en su balance.

Estrategia de inversión de MicroStrategy con 478,740 BTC

Saylor describe a MicroStrategy como si fuera una empresa inmobiliaria: “Por ejemplo, si en 1750 una empresa listada en Manhattan comprara bienes raíces en Manhattan y siguiera desarrollándolos durante siglos, en lugar de vender, simplemente seguiría comprando”.

MicroStrategy posiciona a Bitcoin como la “Manhattan digital” y mantiene una política de adquisición continua. Actualmente, posee entre 45 y 50 mil millones de dólares en Bitcoin, con una deuda de solo 3 mil millones de dólares. Toda esa deuda está garantizada por activos, lo que significa que la compañía tiene Bitcoin por un valor 15 veces superior a su deuda.

Saylor explica claramente el riesgo de liquidación: “Incluso si Bitcoin cayera a 1 dólar mañana, no habría problema. Incluso si Bitcoin se desplomara un 98%, no enfrentamos riesgo de liquidación. La compañía tiene capital permanente”. La deuda de la empresa es no recursiva y tiene un plazo superior a 4 años.

MicroStrategy ha utilizado instrumentos innovadores de financiamiento como bonos convertibles y acciones preferentes convertibles, que están respaldados por Bitcoin y son únicos en el mercado. La estrategia de Saylor consiste en emitir valores respaldados por activos en Bitcoin y obtener un diferencial: “Podemos emitir 1,000 millones de dólares en valores respaldados por 10,000 millones en Bitcoin, pagando un 8% de interés y logrando un rendimiento del 60%. Esto genera un diferencial del 52%”, explica Saylor.

El fin del ciclo de precios en la era de los inversores institucionales

Sobre los ciclos de precios, Saylor desafía esa idea: “No presto atención a los ciclos. La noción de ciclos surgió en los primeros 10-15 años del mundo de las criptomonedas”.

Actualmente, el mercado está en una fase de grandes cambios. Grandes inversores institucionales como BlackRock han comprado más de 100 mil millones de dólares en Bitcoin en el último año, superando ya la cantidad minada por los mineros. Tras la última reducción a la mitad, la cantidad de Bitcoin minada y vendida se volvió secundaria, y la demanda de Bitcoin fue la principal fuerza del mercado.

Saylor cita ejemplos históricos, como el mercado inmobiliario de Manhattan y los momentos de compra de acciones de Apple, y dice: “Si intentaras encontrar el mejor momento para comprar, probablemente te rendirías. La realidad es que comprar en cualquier precio ha sido la estrategia correcta”.

Proyecta que Bitcoin crecerá a una tasa promedio anual del 29% en los próximos 21 años, alcanzando un precio de 13 millones de dólares en 2045. “Ahora puedes comprarlo por una centésima de ese precio. Entonces, ¿realmente importa si compras a 95,000, 105,000, 92,000 o 108,000 dólares?”.

Malentendidos sobre almacenamiento y autogestión de Bitcoin

Saylor enfatiza la necesidad de enfoques flexibles para almacenar Bitcoin. Para un niño de 3 años, un anciano de 80 que no puede teclear, una persona ciega o un feto, autogestionar Bitcoin no es práctico.

“Ser demasiado dogmático sobre si es mejor guardar en un banco o autogestionar puede en realidad limitar el crecimiento de la red”, advierte Saylor.

Por otro lado, la diferencia en seguridad entre exchanges pequeños como Mt. Gox y grandes bancos como JP Morgan es enorme. Los grandes bancos tienen decenas de miles de expertos en ciberseguridad y cumplimiento, mientras que muchas plataformas de criptomonedas solo tienen unos pocos administradores.

“El enfoque más inteligente, en cualquier situación, es incluir a todos los tipos de participantes en el mundo”, afirma Saylor. Quien compra activos respaldados por Bitcoin, en alguna forma, contribuye al crecimiento de la red.

Consenso político y centralización de Bitcoin

Sobre el impacto de la llegada de la administración Trump en la industria de Bitcoin, Saylor es optimista: “Si la Casa Blanca, los ministros, los reguladores, el Senado y la Cámara apoyaran la criptomoneda, el consenso político impulsaría el progreso tecnológico, los negocios, la libertad, la soberanía y el capitalismo”.

Por otro lado, niega que exista una preocupación real por la centralización de Bitcoin en EE. UU.: “Bitcoin es la criptomoneda más descentralizada del mundo. Los mineros están distribuidos globalmente, y también los poseedores. Hay los grupos de desarrolladores, poseedores y mineros más descentralizados”.

Destaca también la estabilidad del protocolo de Bitcoin, que apenas ha cambiado. Mientras Ethereum planea más de 40 actualizaciones, Bitcoin casi no tiene una hoja de ruta: “Bitcoin fue prácticamente terminado hace más de 10 años. El protocolo ideal debe estar ampliamente distribuido, ser matemáticamente completo, lógicamente sólido y contar con consenso mundial”, explica Saylor.

Regulación de activos digitales y clasificación de criptoactivos

Saylor clasifica los activos digitales en varias categorías: bienes digitales (sin emisor y respaldados por capacidad computacional), valores digitales, tokens digitales, NFTs, tokens colaterales digitales (ABT) y monedas digitales.

Bitcoin es el activo digital más potente, con un 99% del mercado. “Si buscas una moneda, reserva de valor o capital digital, la opción más fuerte será la que genere rentabilidad y, en última instancia, todos los demás activos valdrán cero”.

El mercado de stablecoins también puede expandirse. Si EE. UU. establece un marco regulatorio claro para las monedas digitales respaldadas por dólares, este mercado podría crecer 10 o 100 veces, alcanzando eventualmente los 10 billones de dólares. Sin embargo, el dólar sigue siendo la moneda más fuerte del mundo, y la demanda por otras monedas como el euro es limitada.

Sobre las meme coins, Saylor señala que actualmente no existe un marco regulatorio claro. Cuando se establezca una regulación completa para los activos digitales, la situación podría cambiar: “El problema es que aún no hay un marco global completo para los activos digitales”, afirma.

Promoviendo el estándar Bitcoin: estrategia de comunicación empresarial

Saylor impulsa una “campaña continua de divulgación”. “Hay 400 millones de empresas en el mundo. Todas deberían asignar activos según el estándar Bitcoin”.

Dado que no puede convencer a cada una individualmente, Saylor produce videos y documentos públicos para que la información se difunda de forma natural. MicroStrategy publica numerosos datos relacionados con Bitcoin, como “rendimiento de BTC” y “subida de BTC”, y ha creado un sitio web especializado para ayudar a las empresas a entender la gestión financiera basada en Bitcoin.

Empresas en Asia también están adoptando esta tendencia. Por ejemplo, Jet King fue la primera en la Bolsa de Valores de Bombay en adoptar el estándar Bitcoin, y ya está convirtiendo su flujo de caja en Bitcoin.

Saylor afirma: “Preveo que las empresas que adopten el estándar Bitcoin pasarán de unas pocas a decenas, cientos y, eventualmente, miles. Las empresas optarán por invertir en Bitcoin, que puede ofrecer rendimientos del 30-60%, en lugar de bonos con un rendimiento del 2-3% después de impuestos”.

Evolución del protocolo y conservadurismo: la madurez de Bitcoin

Sobre la evolución del protocolo Bitcoin, Saylor adopta una postura cautelosa: “Creo que hay áreas que pueden mejorar. Por ejemplo, los nodos de minería seguirán optimizándose y las carteras hardware serán mejores. Pero la mayoría de las propuestas y ajustes en el protocolo son ‘iatrógenos’, es decir, que pueden causar más daño que beneficio”.

Lo compara con el proceso legislativo: “Los políticos y reguladores siempre proponen ideas, pero el 99.9999% de esas propuestas terminan siendo malas. Por eso, debemos ser muy escépticos ante estos cambios”, advierte Saylor.

Muchas propuestas nuevas, como soluciones Layer 2 y Layer 3, buscan beneficios, pero podrían perjudicar el interés general de la comunidad de Bitcoin. Saylor señala que MicroStrategy ya opera en una capa 3 de Bitcoin. Layer 2, como Lightning, es un protocolo abierto, mientras que Layer 3 incluye plataformas con protocolos propios, como Binance, Coinbase y MSTR.

De ideología a motor económico: la esencia de Bitcoin

Sobre si Bitcoin es una “religión”, Saylor responde: “Bitcoin es como una ideología”.

“Por primera vez en la historia, surge un protocolo matemático y técnico que permite vincular el capital (energía económica) con individuos, empresas e incluso naciones. Es como si alguien hubiera inventado el lenguaje por primera vez”, explica Saylor.

Bitcoin es un protocolo económico que fomenta la prosperidad: “Basado en la ciencia, siguiendo los principios de la termodinámica, confiable físicamente, matemáticamente riguroso y el primer acuerdo económico en la historia de la humanidad”.

Destaca la importancia de la matemática, la electricidad y el fuego: “En la antigüedad, algunos creían que el fuego era un regalo de los dioses y temían que se apagara. Pero Henry Ford no pensaba así. Creó toda la industria automotriz para que todos pudieran tener un coche”.

Bitcoin no es solo una inversión especulativa, sino una infraestructura económica que cambiará el mundo. Saylor enfatiza: “La razón por la que Bitcoin genera tanto entusiasmo es porque es un protocolo que impulsa la prosperidad económica”.

Recomendaciones para inversores chinos: participar en la red energética digital

Saylor invita a los inversores chinos a ver Bitcoin como una red energética digital global.

“Esta red energética digital crece a miles de millones de dólares cada día y se vuelve más poderosa. Está impulsada por la capacidad computacional más potente del mundo, dependiente de una red descentralizada de millones de computadoras”.

Cualquier persona en el mundo puede acceder a esta red. Hay muchas formas de participar: comprar Bitcoin, poseerlo, desarrollar aplicaciones basadas en Bitcoin o construir hogares, empresas, ciudades e incluso países basados en Bitcoin.

Saylor, cuando se unió a la red Bitcoin, su valor de mercado era de solo 200 mil millones de dólares. Ahora supera los 2 billones y podría llegar a 20 billones, 200 billones o 400 billones de dólares en el futuro. “Esta red seguirá creciendo durante toda nuestra vida”.

Saylor destaca la importancia de un flujo inteligente de capital: “El capital inteligente eventualmente fluirá hacia Bitcoin. La gente abandonará gradualmente los activos del siglo XX (bienes raíces, acciones, coleccionables, moneda fiduciaria, bonos) y migrará de activos físicos a digitales, de monedas insalubres a monedas sanas”.

Sobre la preocupación de que el crecimiento de Bitcoin se detenga, Saylor lo compara con preguntar qué pasa si el agua deja de fluir: “¿Qué pasa si el tiempo deja de avanzar? ¿Y si la gravedad deja de funcionar? Nada de eso sucederá”.

Si comprendes la física de la red Bitcoin, entenderás que esto no es aleatorio. Los principios de la termodinámica, el diseño de motores de combustión y los motores a reacción muestran que Bitcoin funciona como una máquina bien diseñada.

Su mensaje final es claro: “Podemos diseñar un sistema financiero mejor. Podemos construir una máquina económica que funcione con Bitcoin. Si quieres avanzar en el mundo, debes convertirte en ingeniero. No solo temer a los riesgos, sino controlarlos y aprovechar su potencial. Esa es la vía hacia la prosperidad”.