El mercado se recupera gracias a la fortaleza del sector tecnológico y de aerolíneas, aunque persisten las preocupaciones sobre la IA

Los mercados bursátiles de EE. UU. se recuperaron de las primeras caídas del martes para cerrar con movimientos mixtos, revelando una historia de fuerzas en competencia que influyen en el sentimiento de los inversores. El S&P 500 subió un 0,10%, mientras que el Dow Jones Industrial Average ganó un 0,07%, pero el Nasdaq 100 retrocedió un 0,13%. Los futuros del E-mini S&P de marzo subieron un 0,12%, aunque los futuros del E-mini Nasdaq de marzo cayeron un 0,11%. La recuperación destaca cómo la fortaleza selectiva en sectores específicos puede impulsar ganancias más amplias del mercado a pesar de las dificultades subyacentes.

El evento de marzo de Apple impulsa la recuperación en tecnología y mercado en general

El principal catalizador de la recuperación del martes fue el anuncio de Apple de que realizará un evento de lanzamiento de productos el 4 de marzo, con varios dispositivos nuevos que se lanzarán en las próximas semanas. La tecnológica subió más del 3%, proporcionando un impulso crucial que ayudó a elevar el S&P 500 desde un mínimo de 1,5 semanas. La fortaleza de Apple resultó contagiosa, apoyando a otras empresas tecnológicas mientras los inversores se reubicaban antes del importante anuncio de la compañía. Esta recuperación en el sector tecnológico demostró cómo las noticias de productos de las mega-capitalizadas pueden cambiar el sentimiento del mercado y aliviar la presión de ventas.

Las acciones de aerolíneas se recuperan junto con el mercado

Las aerolíneas fueron otro pilar de la recuperación del martes, con la fortaleza del sector contribuyendo significativamente a la recuperación general del mercado. Southwest Airlines subió un 6% tras una mejora de UBS a compra desde neutral, con un objetivo de precio de 73 dólares. United Airlines Holdings subió más del 4%, mientras que American Airlines Group y Alaska Air Group ganaron más del 3% cada una. Delta Air Lines añadió más del 2%. La sobreperformance del sector aéreo sugiere que los inversores están rotando hacia valores relacionados con la reapertura y los viajes, proporcionando soporte para la recuperación más amplia.

Preocupaciones sobre IA y pérdidas en commodities moderan las ganancias de la recuperación

A pesar de la recuperación en ciertos segmentos, persistieron obstáculos importantes durante toda la sesión. La ansiedad relacionada con la IA pesó sobre las acciones de software y tecnología, ya que los inversores cuestionaron si las enormes inversiones de capital en infraestructura de inteligencia artificial por parte de las empresas tecnológicas generarían retornos. Las preocupaciones de que las herramientas de IA de Google, Anthropic y otras startups ya sean lo suficientemente maduras para disruptir los sectores financiero, logístico, de software y de transporte por camión aceleraron las ventas en nombres de software.

Cadence Design Systems lideró las caídas en el Nasdaq 100, con una caída superior al 5%, mientras que Intuit cayó más del 5%. CrowdStrike Holdings y Oracle cayeron más del 3%, y la debilidad se extendió a Atlassian, Salesforce, Adobe Systems y Datadog, que bajaron más del 2%. Microsoft y ServiceNow retrocedieron más del 1%. El Nasdaq 100 alcanzó un mínimo de 2,75 meses a pesar de la recuperación general en los índices principales.

La debilidad en los commodities también afectó el sentimiento. Los precios del oro cayeron más del 2% y la plata se desplomó más del 6%, presionando a las acciones mineras. Hecla Mining cayó más del 5%, Anglogold Ashanti bajó más del 3%, y las pérdidas se extendieron a Coeur Mining, Barrick Mining, Newmont y Freeport McMoRan, cada uno con caídas superiores al 2%.

Datos económicos muestran un panorama mixto mientras la Fed mantiene tono hawkish

El contexto económico para la recuperación del martes fue claramente desigual. El índice de mercado de la vivienda NAHB de febrero cayó inesperadamente 1 punto hasta un mínimo de 5 meses de 36, decepcionando las expectativas de un aumento a 38. Esta debilidad en el sentimiento del sector inmobiliario podría complicar la narrativa de recuperación si persiste.

Por otro lado, la encuesta de condiciones generales de manufactura Empire de febrero bajó 0,6 puntos a 7,1, una caída menor a la esperada de 6,2. Este mejor desempeño en datos de manufactura proporcionó cierto contrapeso a las preocupaciones del sector inmobiliario.

El mensaje de la Reserva Federal permaneció hawkish. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, advirtió que la inflación en servicios sigue siendo persistentemente elevada, aunque reconoció que podría haber margen para recortes adicionales en las tasas si la inflación continúa acercándose al objetivo del 2%. El gobernador de la Fed, Michael Barr, indicó un enfoque más paciente, afirmando que “basándonos en las condiciones actuales y los datos disponibles, probablemente será apropiado mantener las tasas de interés estables por un tiempo mientras evaluamos los datos entrantes, las perspectivas en evolución y el equilibrio de riesgos”. Esta declaración apoyó la recuperación al sugerir que la Fed no está apresurándose a recortar tasas, lo que alivió las preocupaciones sobre movimientos de política de emergencia.

Qué esperar: la temporada de ganancias se acerca a su fin, y se esperan datos económicos clave

El panorama de inversión para la próxima semana se centra en la parte final de la temporada de ganancias y en datos económicos críticos. El miércoles se publicarán pedidos de bienes de capital (un proxy de la inversión empresarial), inicios y permisos de vivienda, datos de producción manufacturera y las actas de la reunión del FOMC de enero, todos capaces de influir en la trayectoria de recuperación del mercado.

El jueves se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (se espera una caída de 2,000 hasta 225,000), la encuesta del Fed de Filadelfia de febrero, el déficit comercial de diciembre (que se espera se amplíe a 86,0 mil millones de dólares) y las ventas pendientes de viviendas de enero. El viernes se dará el anuncio más importante: el PIB del cuarto trimestre (se espera un crecimiento anualizado del 3,0%), junto con gastos personales, ingresos personales, datos de inflación PCE subyacente, el PMI manufacturero, ventas de viviendas nuevas y el índice de confianza del consumidor de febrero.

La historia de recuperación de ganancias sigue siendo positiva. Más de las tres cuartas partes de las empresas del S&P 500 han reportado, con un 75% superando expectativas. Según Bloomberg Intelligence, se pronostica que las ganancias del S&P 500 crezcan un 8,4% en el cuarto trimestre, marcando el décimo trimestre consecutivo de ganancias interanuales. Excluyendo a las mega-cap tech de los Magnificent Seven, se espera que las ganancias del cuarto trimestre aumenten un 4,6%, mostrando que la recuperación en beneficios se extiende más allá del grupo de mega-cap.

El mercado estima solo un 7% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 17-18 de marzo de la Fed, lo que indica que los inversores aún no están convencidos de que el banco central cambiará a una política de relajación durante la fase de recuperación.

Los mercados de tasas de interés muestran demanda de refugio seguro en medio de la recuperación

Los mercados de bonos del Tesoro retrocedieron las ganancias iniciales del martes, ya que la recuperación del mercado de acciones redujo la demanda de activos refugio. Los bonos del Tesoro a 10 años de marzo cayeron 1,5 ticks, elevando el rendimiento a 10 años en 4 puntos básicos hasta 4,052%. La recuperación en las acciones provocó que los bonos retrocedieran desde un máximo de 2,5 meses, borrando una subida previa impulsada por la debilidad en las acciones.

Sin embargo, las entradas iniciales en refugios seguros apoyaron los bonos al principio de la sesión, ya que las expectativas de inflación en descenso elevaron el sentimiento. La tasa de inflación implícita a 10 años cayó a un mínimo de 5 semanas de 2,270%, ofreciendo cierto soporte a la recuperación del apetito por el riesgo.

Los bonos gubernamentales europeos también recuperaron algo de terreno. El rendimiento del bund alemán a 10 años cayó a un mínimo de 2,75 meses de 2,738%, cerrando con una caída de 1,6 puntos básicos, mientras que el rendimiento del gilt del Reino Unido a 10 años bajó a 4,376%, con una caída de 2,3 puntos básicos. La postura hawkish de la Fed moderó la recuperación a la baja en los rendimientos.

La encuesta ZEW de expectativas económicas de Alemania de febrero cayó inesperadamente 1,3 puntos hasta 58,3, por debajo de las expectativas de un aumento a 65,2. La tasa de desempleo de diciembre en el Reino Unido subió 0,1 hasta un máximo de casi 5 años de 5,2%, señalando una debilidad en el mercado laboral que contrasta con las expectativas de estabilidad en 5,1%. Estos datos complicaron el panorama de recuperación de tasas en Europa.

Los swaps ahora valoran solo un 3% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos por parte del BCE en su reunión del 19 de marzo.

Movimientos en acciones: grandes ganadores y perdedores en la recuperación

Más allá de las narrativas sectoriales, las acciones individuales aportaron sus propias historias de recuperación. Masimo subió más del 34% después de que el Financial Times informara que Danaher está cerca de un acuerdo de adquisición por 10 mil millones de dólares. ZIM Integrated Shipping Services subió más del 25% tras que Hapag-Lloyd anunció que comprará la compañía en una transacción en efectivo a 35 dólares por acción, valorando la empresa en 4,2 mil millones de dólares.

Norwegian Cruise Line Holdings subió más del 12% para liderar las ganancias del S&P 500 después de que The Wall Street Journal informara que Elliott Investment Management ha construido una participación superior al 10% en la compañía. AeroVironment subió más del 8% tras que JPMorgan Chase inició cobertura con una calificación sobreponderada y un objetivo de precio de 320 dólares.

Fiserv subió más del 6% tras la noticia de que el inversor activista Jana Partners ha tomado una participación y aboga por cambios operativos. Paramount Skydance avanzó más del 4% tras reabrir negociaciones para adquirir Warner Bros Discovery con una oferta mejorada. Moderna subió más del 4% tras recibir la aprobación de la UE para comercializar su vacuna contra el Covid-19.

Warner Bros Discovery se recuperó más del 3% después de que Bloomberg informara que la compañía está considerando reabrir las conversaciones de venta con Paramount Skydance.

En el lado negativo, Genuine Parts cayó más del 14% para liderar las pérdidas del S&P 500 tras reportar ventas netas del cuarto trimestre de 6,01 mil millones de dólares, por debajo de los 6,06 mil millones de dólares del consenso. Allegion bajó más del 9% tras reportar un EPS ajustado del cuarto trimestre de 1,94 dólares frente a un consenso de 2,00 dólares, y una guía de EPS para 2026 de 8,70 a 9,90 dólares con un punto medio por debajo del consenso de 8,86 dólares.

General Mills retrocedió más del 7% tras reducir su previsión de ventas netas orgánicas para todo el año a una caída del 1,5% a 2,0%, desde una previsión anterior de caída del 1% a aumento del 1%. Vulcan Materials cayó más del 7% tras guiar un EBITDA ajustado para todo el año de 2,4 a 2,6 mil millones de dólares frente a un consenso de 2,65 mil millones.

Danaher cayó más del 2% a pesar de la noticia de adquisición de Masimo, mientras que Medtronic bajó más del 2% tras una guía de EPS ajustado para todo el año de 5,62 a 5,66 dólares, con un punto medio por debajo del consenso de 5,65 dólares.

Los mercados internacionales presentaron un panorama de recuperación mixto. El Euro Stoxx 50 subió un 0,72%, mientras que el índice Shanghai Composite de China permaneció cerrado por las vacaciones del Año Nuevo Lunar. El Nikkei 225 de Japón cayó un 0,42%.