Prohibición de uso de información privilegiada en transacciones de criptomonedas, la Agencia de Servicios Financieros logra un cambio radical en la regulación

El mercado de criptomonedas en Japón atraviesa un gran período de transformación. La Agencia de Servicios Financieros planea presentar en la sesión ordinaria del Parlamento en 2026 una enmienda a la Ley de Operaciones de Valores para definir claramente las criptomonedas como productos financieros. Este movimiento es una medida importante para prohibir prácticas comerciales desleales, incluyendo el uso de información privilegiada, y fortalecer significativamente la protección de los inversores.

Crecimiento acelerado del mercado y aumento de la demanda de protección a los inversores

El mercado de criptomonedas en Japón se está expandiendo rápidamente. Según datos de enero de 2025, el número de cuentas activas de criptomonedas alcanzó aproximadamente 7.34 millones, lo que representa un aumento de aproximadamente 3.6 veces en comparación con hace cinco años. Con el aumento de participantes en el mercado, se han reportado numerosas consultas sobre fraudes en la captación de inversiones y prácticas comerciales opacas. En este entorno, el sistema regulatorio actual basado en la Ley de Pagos y Liquidaciones no ha podido responder adecuadamente a la realidad del mercado.

Convertir las criptomonedas en “productos financieros” y clarificar las prácticas de uso de información privilegiada para construir un orden de mercado

El grupo de trabajo de la Agencia de Servicios Financieros señala que las criptomonedas no solo funcionan como medios de pago, sino que principalmente actúan como instrumentos de inversión en el mercado. Basándose en esta percepción, ha propuesto la reclasificación de criptomonedas como Bitcoin (BTC) de la Ley de Pagos y Liquidaciones a productos financieros bajo la Ley de Valores y Mercados de Capitales.

Si se aprueba la enmienda, las prácticas de uso de información privilegiada en las transacciones con criptomonedas serán claramente prohibidas, al igual que en el mercado de valores. La utilización de información no pública, como planes de emisión o lanzamiento de nuevos servicios por parte de los emisores o intercambios, será considerada una violación. La Comisión de Supervisión de Valores y Bolsa (SESC) será responsable de supervisar e investigar estas regulaciones, y en caso de detectar infracciones, se podrán emitir órdenes de pago de multas y otras sanciones administrativas.

Alineación con las tendencias regulatorias internacionales

El fortalecimiento de la regulación no es una iniciativa exclusiva de Japón, sino que forma parte de una tendencia global. La Unión Europea ya ha avanzado en la regulación del mercado de activos digitales, y en Estados Unidos, ex empleados de Coinbase han sido acusados de uso de información privilegiada, entre otros casos, lo que refleja un enfoque en tratar las criptomonedas como instrumentos de inversión con un marco regulatorio estricto.

Los documentos de la Agencia de Servicios Financieros también hacen referencia a estas tendencias internacionales, destacando la importancia de que Japón establezca un entorno regulatorio alineado con los estándares globales. Además, se está considerando la obligatoriedad de registro no solo para los intercambios de criptomonedas, sino también para las empresas que realizan actividades de captación de inversiones, lo que ampliaría la red regulatoria del mercado.

Implementación de la enmienda y perspectivas futuras del mercado

La Agencia de Servicios Financieros había indicado que finalizaría las consultas en el grupo de trabajo para fines de 2025 y presentaría la propuesta de enmienda en la sesión ordinaria de 2026. Los detalles específicos de la regulación se aclararán aún más a través del debate con los actores del mercado y en el Parlamento.

Esta enmienda se considera un punto de inflexión importante para establecer legalmente las criptomonedas como una nueva clase de activos, logrando simultáneamente mayor transparencia en el mercado y protección a los inversores. Se espera que la implementación de nuevas regulaciones, incluyendo la prohibición del uso de información privilegiada, contribuya a un mercado de criptomonedas más saludable y confiable.