Tres caídas en el mercado: la liquidez es el verdadero motor

El oro, la plata, las acciones estadounidenses y las criptomonedas se están debilitando simultáneamente, lo que indica que el problema no está en un mercado específico, sino en el nivel de fondos. Cuando el mercado enfrenta incertidumbres sobre las tasas de interés, la inflación o la situación geopolítica, la primera reacción del capital es reducir riesgos, no elegir una dirección.
Muchos se preguntan: ¿El oro no es un activo de refugio? ¿Por qué también cae? La respuesta es muy concreta: bajo un sistema de margen, el oro suele considerarse una fuente de liquidez. Cuando otros activos sufren pérdidas, los fondos venden oro para cubrir posiciones, lo que se llama una “corrección por venta pasiva”.
Además, las estrategias cuantitativas y CTA aumentan posiciones en tendencia, amplificando la volatilidad. Este tipo de fondos no consideran las emociones, solo siguen modelos, y una vez que se alcanzan ciertos umbrales, ejecutan operaciones, acelerando así la caída.
Lo que realmente impulsa esta ronda de mercado puede ser la desleveraging global sincronizado, y no una noticia específica. La macroeconomía aún no está estable, los activos de riesgo son difíciles de estabilizar; si la liquidez no mejora, las rebotes serán en su mayoría breves.
La lógica central en una frase:
Los activos caen porque, en esencia, el dinero se está retirando. #当前行情抄底还是观望？