Por qué el Dow Jones podría perder pronto a Verizon—Y el análisis de mercado de Tony Dow apunta a Alphabet como el reemplazo probable

El Promedio Industrial Dow Jones se presenta como uno de los índices más icónicos de Wall Street, sin embargo, su composición sigue estando lejos de ser estática. Desde su creación en 1896, este referente ha experimentado cerca de 60 cambios importantes, cada uno reflejando cambios en la economía en general. Tony Dow y otros analistas del mercado han examinado durante mucho tiempo qué empresas pertenecen a este exclusivo club de 30 acciones—y cada vez más, la evidencia sugiere que la permanencia de Verizon está llegando a su fin. La gigante de las telecomunicaciones, que en su momento fue vista como una historia de crecimiento cuando ingresó al índice en 2004, ahora enfrenta una presión creciente tanto por métricas de valoración como por perspectivas de crecimiento a largo plazo que ya no se alinean con los requisitos fundamentales del índice.

El caso en contra de Verizon: por qué esta gigante de las telecomunicaciones enfrenta su eliminación del Dow

Tres factores fundamentales sugieren que Verizon Communications es un candidato principal para ser removido del Dow Jones en un futuro cercano, y analistas como Tony Dow han articulado claramente estos desafíos.

Vulnerabilidad del precio de las acciones

El precio nominal de las acciones de Verizon presenta la preocupación más inmediata. Aproximadamente a $39.24 por acción (a principios de 2026), la compañía se sitúa muy por debajo del rango típico para los componentes del Dow. Dado que el Dow es un índice ponderado por precio—lo que significa que precios nominales más altos ejercen mayor influencia—la valoración de Verizon la deja entre los contribuyentes más débiles del índice. Solo unos pocos componentes del Dow cotizan por debajo de $111 por acción, y Verizon queda muy por detrás incluso de Nike, que cerró cerca de $65. Esta desventaja estructural significa que Verizon representa apenas 241 de los aproximadamente 49,077 puntos del Dow, una participación insignificante en el movimiento del índice.

Retornos a largo plazo estancados

Quizá más preocupante es la trayectoria de crecimiento de Verizon desde que ingresó al índice en 2004. En casi 22 años, excluyendo dividendos, la acción ha entregado solo un 17% en ganancias totales. Este rendimiento pobre en una era de avances explosivos en el sector tecnológico subraya la incapacidad de la compañía para captar nuevas oportunidades de crecimiento. Aunque el rendimiento por dividendo del 7% de Verizon sigue siendo atractivo para los inversores enfocados en ingresos, la falta de apreciación del capital la convierte en una opción cada vez peor para un índice diseñado para representar los sectores más dinámicos de la economía.

Horizontes de crecimiento limitados

El tercer argumento en contra de Verizon es sencillo: la compañía enfrenta vientos en contra inherentes que limitan su crecimiento futuro. Con el mercado doméstico de telefonía móvil ya saturado y la penetración de banda ancha alcanzando la madurez, la tasa de crecimiento a largo plazo de Verizon probablemente no supere los dígitos bajos o medios. La empresa sigue siendo un referente en comunicaciones—confiable y rentable—pero ya no encarna la tesis de inversión orientada al futuro que debería caracterizar a un componente del Dow en el siglo XXI.

Alphabet como el sucesor ideal: tecnología, comunicaciones y potencial de crecimiento

Si S&P Dow Jones Indices elimina a Verizon, ¿qué empresa encajaría mejor en el criterio de reemplazo? Los analistas que evalúan esta cuestión, incluyendo perspectivas alineadas con el pensamiento de mercado de Tony Dow, apuntan consistentemente a un candidato: Alphabet, la empresa matriz de Google.

Por qué Alphabet destaca sobre las alternativas

Varias otras empresas podrían teóricamente reemplazar a Verizon. T-Mobile ofrece un crecimiento más rápido que su par del sector, pero su modelo operativo se asemeja mucho al de Verizon, lo que podría prepararla para una eliminación similar en una década. Meta Platforms tiene una exposición significativa en la industria publicitaria, pero su precio por acción de más de $600 es quizás demasiado extremo para los propósitos prácticos de ponderación en el índice. Alphabet, en cambio, logra el equilibrio óptimo.

Doble motor de crecimiento

El atractivo de Alphabet se basa en dos flujos de negocio convergentes. Primero, la franquicia publicitaria de la compañía—que representó el 72.5% de las ventas netas en el último trimestre—que domina prácticamente en monopolio en las búsquedas globales. YouTube ocupa el segundo lugar en plataformas sociales más visitadas en internet. Este negocio centrado en la publicidad funciona como un valioso barómetro de la salud económica en general.

Al mismo tiempo, Alphabet opera como pionera en computación en la nube e inteligencia artificial. Google Cloud ocupa el tercer lugar a nivel mundial en gasto en infraestructura, con márgenes que superan significativamente a los de la división de búsqueda. Crucialmente, el segmento de la nube está integrando soluciones de IA generativa que han acelerado su trayectoria de crecimiento a más del 30% anual. Esta combinación—ingresos publicitarios maduros y rentables junto con una expansión en la nube y en IA de alto margen y alto crecimiento—crea precisamente el equilibrio que busca el Dow.

Métricas de rendimiento histórico

El desempeño de las acciones de Alphabet desde su oferta pública inicial en agosto de 2004 demuestra el tipo de trayectoria que exige el índice. Las acciones han acumulado una tasa de más del 25% anual, una tasa que ha transformado fundamentalmente las carteras y elevado los índices. Más allá de los retornos brutos, el split de acciones de 20 por 1 en julio de 2022 transformó el precio de la acción de aproximadamente $2,200 a unos $110, y posteriormente a alrededor de $330. Este split fue fundamental—antes de él, el precio nominal ultra alto de Alphabet hacía imposible su inclusión en el Dow. Ahora, a $330 por acción, Alphabet sería la novena empresa más influyente del índice.

El contexto más amplio: por qué Alphabet encaja en el Dow moderno

Es notable que, entre las cinco empresas públicas más valiosas del mundo, Alphabet siga siendo la única actualmente ausente del Dow. Esta omisión parece cada vez más anómala, especialmente considerando que el índice debe evolucionar para seguir siendo representativo de la economía contemporánea.

La perspectiva de Tony Dow sobre estos cambios en el índice se alinea con un principio fundamental: la relevancia del Dow depende de su capacidad para reflejar tendencias económicas genuinas. Una empresa de telecomunicaciones con perspectivas de crecimiento de dígitos únicos ya no cumple con este estándar, mientras que una híbrido de tecnología y comunicaciones que domina en monopolios de búsqueda y liderazgo en IA claramente sí.

El momento—con Verizon enfrentando presiones estructurales y Alphabet listo para expandir su influencia—sugiere que S&P Dow Jones Indices eventualmente justificará un cambio. Si esto ocurre antes del cierre de 2026, aún está por verse, pero los fundamentos apuntan cada vez más en una dirección: la permanencia de Verizon en el índice parece estar llegando a su fin, y la ascensión de Alphabet al Dow no solo es posible, sino probable.