¡Retroceso del 50% en cuatro meses! La liquidación por apalancamiento agrava la crisis de confianza en el mercado de criptomonedas

Desde mediados de enero, los activos criptográficos han acelerado su caída. Bitcoin cayó desde su máximo de 97,600 dólares en enero hasta los 63,100 dólares actuales, una caída del 35.3%; en comparación con su pico de 125,000 dólares en octubre de 2025, una retracción del 47.2%. La capitalización total del mercado de criptomonedas se redujo de 4.3 billones de dólares a 2.5 billones de dólares, evaporando aproximadamente 1.7 billones de dólares.

La mayor caída en las últimas 24 horas de Bitcoin fue del 12%, y el viernes, durante la apertura asiática, alcanzó momentáneamente los 60,000 dólares; más de 400,000 liquidaciones, con un volumen de liquidación de 2.3 mil millones de dólares. Actualmente, el costo promedio de compra del ETF de Bitcoin spot en Estados Unidos es de 81,600 dólares.

Las razones de la reciente venta continua de activos criptográficos son dos: 1) la continuación de la gran liquidación y volatilidad del mercado de criptomonedas en octubre pasado; 2) múltiples sectores populares del mercado con operaciones alcistas demasiado congestionadas, y una rápida deterioración del sentimiento del mercado.

El 10 de octubre del año pasado, la política comercial de Trump volvió a cambiar, haciendo que el mercado pasara de una breve pausa en el comercio global y una caída en la prima de riesgo, a una rápida venta masiva. Además, en ese momento, las acciones estadounidenses estaban en una fase de crecimiento de burbuja con altas valoraciones, y el sentimiento del mercado estaba tenso; como uno de los activos beta con mayor liquidez global, los activos criptográficos fueron los primeros en sufrir en este proceso de desapalancamiento, con Bitcoin cayendo hasta un 14.7% en intradía, Ethereum un 22.7%, y más de 1.6 millones de traders fueron liquidados en 24 horas, con un monto de liquidación de aproximadamente 19 mil millones de dólares. Tras esta caída, el mercado de criptomonedas entró en una fase de estancamiento, con poca recuperación.

Desde entonces, los ETF de Bitcoin spot han enfrentado continuas retiradas masivas, con fondos que en enero de 2026, diciembre de 2025 y noviembre de 2025 experimentaron salidas de más de 3,000 millones, 2,000 millones y 7,000 millones de dólares respectivamente. Esta venta continua indica que los inversores tradicionales están perdiendo interés y que el sentimiento pesimista hacia las criptomonedas está en aumento. La reducción de la exposición institucional a Bitcoin ha llevado a una disminución en el volumen de operaciones, agravando la caída de los precios. La menor liquidez hace que las reacciones a las noticias negativas sean más intensas. Además, la liquidación concentrada de posiciones con alto apalancamiento en futuros y contratos perpetuos amplifica aún más la caída de los precios.

Desde mediados de noviembre del año pasado hasta mediados de enero de este año, Bitcoin estuvo en un rango de consolidación, y la caída durante ese período fue principalmente impulsada por liquidaciones en activos criptográficos. La reciente presión de venta también está relacionada con una presión de precios más amplia en múltiples clases de activos.