Comisión de Valores: Aclarar los requisitos de supervisión y registro, y prohibir la realización de negocios en seis casos diferentes

【Aviso N° 1】“Directrices regulatorias sobre la emisión de tokens de valores respaldados por activos en el extranjero con activos en el interior”

Se publica la “Directriz regulatoria sobre la emisión de tokens de valores respaldados por activos en el extranjero con activos en el interior”, que entrará en vigor a partir de la fecha de publicación.

El adjunto del aviso es el siguiente:

Directriz regulatoria sobre la emisión de tokens de valores respaldados por activos en el extranjero con activos en el interior

Para regular estrictamente las actividades relacionadas con la emisión de tokens de valores respaldados por activos en el extranjero utilizando activos en el interior de la República Popular China, prevenir riesgos de especulación relacionados, y salvaguardar el orden económico y financiero y la seguridad de los bienes de las personas, de acuerdo con la “Ley de Valores de la República Popular China”, la “Notificación sobre la prevención y gestión adicional de riesgos relacionados con criptomonedas y otros” (Yinfa [2026] 42), y otras regulaciones, se establecen estas directrices.

Uno, las “directrices regulatorias sobre la emisión de tokens de valores respaldados por activos en el extranjero con activos en el interior” se refieren a las actividades en las que, utilizando flujos de efectivo generados por activos en el interior o derechos relacionados con dichos activos como respaldo de pago, y empleando tecnología de cifrado y registros distribuidos o tecnologías similares, se emiten en el extranjero certificados de derechos tokenizados.

Dos, la emisión de tokens de valores respaldados por activos en el extranjero con activos en el interior debe cumplir estrictamente con las leyes, reglamentos administrativos y políticas relacionadas con la inversión transfronteriza, gestión de divisas, seguridad en redes y datos, y realizar los procedimientos de aprobación, registro o revisión de seguridad requeridos por las autoridades regulatorias pertinentes, sin dañar los intereses nacionales ni el interés público.

Tres, las entidades en el interior que tengan las siguientes circunstancias relacionadas con los activos base o los controladores reales de dichos activos no podrán realizar actividades relacionadas:

（一）Prohibidas expresamente por leyes, reglamentos administrativos o disposiciones nacionales para financiamiento en el mercado de capitales;

（二）Aprobadas por los departamentos pertinentes del Consejo de Estado tras una revisión legal, que indiquen que la emisión de tokens de valores respaldados por activos en el extranjero puede poner en peligro la seguridad nacional;

（三）Las entidades en el interior o sus accionistas controladores, o los controladores reales, hayan cometido delitos penales en los últimos 3 años relacionados con corrupción, soborno, apropiación de bienes, malversación o destrucción del orden de la economía de mercado socialista;

（四）Las entidades en el interior están siendo investigadas por delitos o infracciones graves y no hay una conclusión clara aún;

（五）Existen disputas importantes sobre la propiedad de los activos base, o estos activos no pueden ser transferidos legalmente;

（六）Los activos base están en una lista de prohibiciones para la base de activos en operaciones de titulización de activos en el interior.

Cuatro, la Comisión Reguladora de Valores de China (en adelante, CSRC) supervisará estrictamente la emisión de tokens de valores respaldados por activos en el extranjero con activos en el interior, conforme a la ley y regulaciones.

Antes de realizar actividades relacionadas, la entidad en el interior que controle los activos base (en adelante, entidad de registro en el interior) debe registrar su información ante la CSRC, presentar los informes de registro, toda la documentación de emisión en el extranjero y otros materiales relevantes, explicando de manera completa la información de la entidad de registro en el interior, los activos base, el plan de emisión de tokens, etc.

La entidad de registro en el interior, sus accionistas controladores, controladores reales, directores, supervisores, altos ejecutivos y las instituciones intermediarias relacionadas deben garantizar que los materiales de registro sean veraces, precisos y completos, sin declaraciones falsas, información engañosa o omisiones importantes.

Cinco, si los materiales de registro están incompletos o necesitan correcciones, la CSRC informará sobre los materiales que deben ser complementados. Cuando los materiales de registro estén completos y cumplan con las regulaciones, la CSRC procederá con el proceso de registro y publicará la información de registro en su sitio web tras completar el proceso; si no cumplen con las regulaciones, la CSRC no realizará el registro.

La CSRC puede, según la situación, solicitar opiniones de los departamentos regulatorios relevantes del Consejo de Estado y de las instituciones supervisores del sector.

Seis, después de que la entidad de registro en el interior complete el registro, en caso de que ocurran los siguientes eventos, debe informar oportunamente a la CSRC:

（一）Finalización de la emisión en el extranjero;

（二）Ocurrencia de riesgos importantes;

（三）Otros asuntos importantes.

Siete, la CSRC fortalecerá la cooperación transfronteriza y el intercambio de información con las instituciones supervisoras de valores en el extranjero para prevenir riesgos en la emisión de tokens de valores respaldados por activos en el extranjero con activos en el interior.

Fuente del texto: CSRC

Aviso de riesgo y cláusulas de exención

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