Después del aumento del 174% del año pasado, Rocket Lab enfrenta una prueba crítica en 2026

Cuando las acciones de Rocket Lab subieron un 174% en 2025, capturaron la imaginación de los inversores en crecimiento que buscaban exposición a la economía espacial comercial. Este notable impulso no fue simplemente un momentum especulativo; reflejaba mejoras genuinas en el rendimiento operativo de la compañía y un cambio más amplio en el sentimiento del mercado respecto a la infraestructura espacial. Sin embargo, a medida que navegamos en 2026, la pregunta crítica no es si el negocio de Rocket Lab está mejorando, sino si su ascenso del 174% ya ha descontado gran parte de las buenas noticias que vienen.

La base financiera detrás del rally del 174%

La expansión del negocio de Rocket Lab cuenta una historia convincente a través de números concretos. En los primeros nueve meses de 2025, la compañía generó 422 millones de dólares en ingresos, lo que representa un crecimiento interanual del 39%. Más impresionantemente, el beneficio bruto casi se duplicó, pasando de 79 millones de dólares a 140 millones en el tercer trimestre—una tendencia que valida la ejecución operativa de la dirección.

El backlog de 510 millones de dólares de la compañía ha crecido un 56% anual, proporcionando visibilidad sobre las futuras fuentes de ingreso y ayudando a la gestión a optimizar costos. Estas métricas demuestran que Rocket Lab no es solo un proveedor de servicios de lanzamiento; opera en toda una cadena de valor espacial diversificada que abarca el diseño de satélites, la fabricación de componentes y servicios aeroespaciales especializados.

Sin embargo, el camino hacia la rentabilidad aún no está terminado. La fabricación intensiva en capital, los largos ciclos de desarrollo y el retraso entre la adjudicación del contrato y el reconocimiento de ingresos significan que Rocket Lab todavía opera con pérdidas. La señal positiva: las pérdidas se están reduciendo. Las pérdidas por acción mejoraron de ($0.10) en el Q3 de 2024 a ($0.03) en el Q3 de 2025—prueba de que las ganancias por escala y eficiencia están materializándose.

Por qué los mercados de repente valoraron las acciones espaciales

El salto del 174% no fue impulsado solo por los fundamentos de Rocket Lab. Un catalizador clave surgió en forma de la trayectoria de valoración de SpaceX. Durante 2025, SpaceX completó una oferta pública de adquisición (OPA) valorando la compañía en 400 mil millones de dólares (frente a 350 mil millones a finales de 2024), seguido meses después por una transacción secundaria que elevó la valoración a 800 mil millones.

Estos hitos validaron el sector espacial comercial a ojos de los inversores institucionales. En lugar de ver la exploración espacial como una actividad especulativa marginal, el capital comenzó a fluir hacia actores verticalmente integrados posicionados en múltiples segmentos de la cadena de valor aeroespacial. Rocket Lab, que ocupa la intersección de servicios de lanzamiento, componentes satelitales y contratación de defensa, atrajo interés de inversores como un posible “próximo SpaceX”.

La conexión entre el auge de valoración de SpaceX y el aumento del 174% de Rocket Lab no es casualidad—refleja un cambio fundamental en cómo el mercado percibe la infraestructura espacial como un motor económico esencial en lugar de una curiosidad.

El factor X: ¿Saldrá SpaceX a bolsa?

Los observadores del mercado llevan tiempo debatiendo si SpaceX optará por una IPO en 2026. Sin embargo, un comentario reciente del prominente inversor de Silicon Valley Chamath Palihapitiya introduce un escenario alternativo: SpaceX podría realizar una fusión inversa con Tesla en lugar de salir a bolsa de forma independiente.

Una fusión inversa—donde una empresa privada se fusiona con una empresa pública existente—permitiría a Elon Musk consolidar su portafolio (Tesla, SpaceX y xAI) bajo una estructura de holding única. Para Musk, esto se alinea con una visión de largo plazo de controlar energía sostenible, sistemas autónomos, IA y exploración espacial bajo un mismo techo.

Si este escenario se materializa, los inversores en Rocket Lab no deben entrar en pánico. El modelo de negocio fundamental de la compañía sigue intacto. Sin embargo, si SpaceX opta por una IPO tradicional, actores cercanos como Rocket Lab podrían experimentar una retirada—potencialmente impulsada por la emoción en lugar de fundamentos deteriorados. Una IPO satisfaría el apetito de los inversores por exposición directa a SpaceX, posiblemente redirigiendo capital lejos de las acciones proxy.

La realidad de la valoración en 2026

El elefante en la habitación: ¿puede la acción de Rocket Lab mantener su apreciación del 174%? Después de un crecimiento tan explosivo, la reversión a la media del mercado no solo es posible—es estadísticamente probable.

La compañía enfrenta un desafío de valoración. Aunque un crecimiento del 39% en ingresos es saludable, no justifica los múltiplos extremos que algunas acciones de crecimiento alcanzan en mercados sobrecalentados. El camino de Rocket Lab hacia la rentabilidad—aunque visible—requerirá capital paciente y una expansión continua del mercado.

Para los inversores conservadores, el rally del 174% presenta un problema táctico. Comprar en máximos históricos tras tal subida introduce un riesgo de caída significativo. Una corrección del 20-30% desde los picos recientes no sería inusual dado la magnitud del avance previo.

Los inversores con mayor tolerancia al riesgo y confianza en el potencial a largo plazo de la economía espacial podrían mantener posiciones o añadir en las caídas. Para otros, esperar un punto de entrada más atractivo es la estrategia prudente.

El marco de inversión para 2026

El éxito en 2026 dependerá de varias variables:

Ejecución del negocio: ¿Podrá Rocket Lab mantener un crecimiento de ingresos del 30%+ mientras reduce aún más las pérdidas? Los resultados del Q1 2026 serán críticos.

Psicología del mercado: ¿El resultado final de SpaceX (IPO vs. fusión) redirigirá capital hacia o lejos de Rocket Lab?

Escenario competitivo: ¿Están ganando terreno otros actores en infraestructura espacial, o Rocket Lab mantiene su ventaja?

Normalización de la valoración: ¿A qué múltiplo precio-ventas o precio-ingresos se asentará el mercado para Rocket Lab?

Rocket Lab sigue siendo una oportunidad legítima a largo plazo en una economía espacial en expansión. Sin embargo, el rally del 174% ya captura gran parte del optimismo. Los inversores deberían ver 2026 como un año de oportunidades selectivas en lugar de acumulación generalizada—esperando una mayor claridad en estas variables clave antes de desplegar capital significativo.