#加密市场观察 ¿Podrá la recuperación continuar en medio de la crisis de liquidez?

On-chain + macro: señales duales que revelan la esencia del mercado
Esta recuperación no está impulsada por la dinámica interna del mercado de criptomonedas, sino que depende de la transmisión del sentimiento macroeconómico, sumada a la caída en la actividad en la cadena, lo que refuerza la propiedad de “recuperación débil”.
Interacción macro: el sentimiento de riesgo domina la tendencia a corto plazo
El principal impulso de esta recuperación es la recuperación del apetito por el riesgo global: la declaración de Trump en Davos para aliviar las tensiones comerciales entre EE. UU. y Europa, la implementación del acuerdo marco de la OTAN, que impulsa la fortaleza de las acciones tecnológicas en EE. UU. y un ligero aumento del dólar en un 0.2%, resaltando la correlación del mercado de criptomonedas como activo de riesgo, con BTC y ETH siguiendo la tendencia de recuperación. Pero esta correlación es una “espada de doble filo”: si las expectativas de política de la Reserva Federal se endurecen o las declaraciones comerciales de Trump se repiten, el mercado de criptomonedas podría verse presionado en paralelo.
Señales en la cadena: salida de minoristas, baja actividad del mercado
Los datos en la cadena reflejan una caída continua en la participación del mercado: el volumen de transacciones en la cadena de BTC en los últimos 7 días disminuyó un 2.8% respecto a la semana anterior, y las nuevas direcciones disminuyeron un 4.5%; el volumen de transacciones en la cadena de ETH cayó un 3.2%, con una reducción del 5.1% en nuevas direcciones. La disminución en la participación de minoristas provoca una mayor contracción de la liquidez del mercado, mientras que la potencia de hash de BTC se mantiene estable en 450 EH/s y la actividad ecológica de ETH es moderada, lo que solo indica que los fundamentos de la red están sanos, pero no proporciona impulso alcista para los precios.

Advertencias de riesgo: tres áreas peligrosas que no se deben ignorar
Riesgo de noticias: las expectativas sobre la política de la Reserva Federal y las declaraciones comerciales posteriores de Trump siguen siendo variables clave; si aparecen noticias negativas, la recuperación podría terminarse instantáneamente.
Riesgo de liquidez: la insuficiencia de volumen en el mercado spot hace que los precios sean susceptibles a grandes órdenes, lo que puede ampliar aún más la volatilidad, con un riesgo muy alto de comprar en la cima.
Riesgo técnico: el canal bajista a mediano y largo plazo no se ha roto; esta recuperación podría ser solo una corrección a corto plazo. Se debe tener cuidado con una caída secundaria si se fracasa en la ruptura, con niveles de soporte en 83,000 dólares para BTC y 2,750 dólares para ETH.

En general, el mercado de criptomonedas actual se encuentra en un estado de “recuperación débil + alta incertidumbre”, donde los niveles de 90,000 dólares y 3,000 dólares no solo representan puntos de inflexión en los precios, sino también la línea de batalla entre optimismo y pesimismo. Antes de que se resuelva la crisis de liquidez y la presión a medio plazo, no se debe confiar en declaraciones de “reversión”; mantener una actitud cautelosa ante cada fluctuación es la clave para sobrevivir en el mercado actual.