En la ola de DAT del año pasado, muchas pequeñas empresas se convirtieron en "tesorerías", pero hoy en día la situación no es muy buena. Según datos monitoreados en la cadena, el mNAV de estos proyectos ya ha caído por debajo de 1, y muchos están siendo forzados a vender sus tokens.

El último movimiento del proyecto de tesorería de Ethereum Nexus ilustra muy bien el problema. Hace solo 4 horas, vendieron 2,500 ETH, obteniendo aproximadamente 8,04 millones de dólares en efectivo. Mirando su historial anterior, aún duele más: entre agosto y septiembre de 2025, Nexus acumuló de manera frenética a un precio promedio de 3,944 dólares, comprando de una sola vez 50,770 ETH, con una inversión de hasta 200 millones de dólares.

¿Y ahora? Quedan en mano 37,594 ETH. De más de 50,000 a poco más de 37,000, haciendo cuentas, claramente Nexus se vio obligado a vender esta vez. Cuando el mNAV cae por debajo de 1, estos proyectos de tesorería son como ranas en agua caliente: o cortan pérdidas y venden, o esperan a que llegue su fin.