En la ola de DAT del año pasado surgieron varias pequeñas empresas, que luego se pasaron al modelo de tesorería. Últimamente, estos proyectos están teniendo dificultades: muchos ya han caído por debajo de 1 en mNAV y enfrentan presión para vender sus tokens.

Un ejemplo típico es una empresa de tesorería en Ethereum, que en las últimas 4 horas ha vendido 2500 ETH, por un valor de aproximadamente 8,04 millones de dólares. Revisemos las operaciones de esta empresa: entre agosto y septiembre del año pasado, compraron gradualmente 50770 ETH a un precio promedio de 3944 dólares, con una inversión total de unos 200 millones de dólares. Parecía que en ese momento tenían una visión bastante optimista del mercado.

¿Y ahora? Solo les quedan 37594 ETH en su posición. Esta ola de ventas claramente fue impulsada por la presión: el mNAV por debajo de 1 está ahí, y no reducir la posición no es una opción. Esto también refleja que muchos proyectos que siguen el modelo de tesorería no logran resistir en medio del ciclo del mercado.