¿Por qué el dólar canadiense se está retirando por debajo de 1.3660 frente al dólar estadounidense en medio del rally del petróleo?

El par USD/CAD continúa su trayectoria a la baja por segundo día consecutivo de negociación, situándose cerca de 1.3660 durante la sesión asiática del lunes. El par de divisas sigue bajo presión, cercano a su mínimo de cinco meses de 1.3642, registrado el 26 de diciembre. Esta debilidad del dólar estadounidense respecto al dólar canadiense proviene del complejo de materias primas en general, donde el petróleo crudo ha emergido como un factor clave en el sentimiento del mercado.

El aumento del petróleo y los riesgos geopolíticos refuerzan al CAD

El crudo West Texas Intermediate ha recuperado terreno, cotizando alrededor de $57.20 por barril tras una caída del 2.5% en la sesión anterior. La recuperación en los precios del petróleo refleja las tensiones crecientes en Oriente Medio, con operaciones militares de Arabia Saudita en Yemen y el anuncio de Irán de medidas escalatorias que intensifican las preocupaciones sobre posibles interrupciones en el suministro. Como el mayor exportador mundial de crudo a Norteamérica, las fortunas económicas de Canadá están estrechamente vinculadas a los mercados petroleros, lo que hace que el dólar canadiense sea particularmente sensible a los movimientos en los precios del petróleo. Cuando el crudo se fortalece, la moneda canadiense se beneficia de mejores perspectivas de ingresos por exportaciones, creando presión al alza sobre el CAD. Esta relación explica por qué la tasa del dólar canadiense en Pakistán y otros mercados emergentes tiende a apreciarse durante períodos de primas de riesgo impulsadas por la energía.

Expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal presionan al dólar

El dólar estadounidense enfrenta vientos en contra debido a las expectativas en torno a la política monetaria. Los participantes del mercado están valorando la posibilidad de dos recortes adicionales de tasas por parte de la Reserva Federal durante 2026, lo que pesa sobre el rendimiento del USD. La Fed ya realizó una reducción de 25 puntos básicos en diciembre, llevando el rango de tasas de referencia a 3.50%-3.75%. Durante todo el año 2025, el banco central implementó recortes acumulados por un total de 75 puntos básicos, en respuesta a un mercado laboral debilitado y presiones inflacionarias persistentes.

Según la herramienta CME FedWatch, las expectativas han cambiado notablemente, con una probabilidad del 81.7% de que las tasas permanezcan sin cambios en la reunión de enero de la Fed, frente al 77.9% de hace una semana. La probabilidad de un recorte de un cuarto de punto ha disminuido en consecuencia al 18.3% desde el 22.1%. Los operadores vigilarán de cerca la publicación del martes de las actas de la reunión de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto para obtener pistas sobre la dirección estratégica del comité de política para el próximo año.

Comprendiendo la dinámica del dólar canadiense

El Banco de Canadá juega un papel fundamental en la determinación de la trayectoria del dólar canadiense a través de sus decisiones sobre las tasas de interés. Tasas más altas generalmente atraen capital extranjero en busca de mejores rendimientos, fortaleciendo simultáneamente la moneda y mejorando la tasa del dólar canadiense en Pakistán en relación con los puntos de referencia de los mercados emergentes. La dinámica de la inflación también influye en el CAD, ya que las presiones de precios elevadas suelen llevar al BoC a subir las tasas, creando un ciclo positivo para la moneda.

Más allá de la política monetaria, la valoración del dólar canadiense refleja múltiples indicadores económicos, incluyendo el crecimiento del PIB, las cifras de empleo, la actividad en manufactura y servicios, y los balances comerciales. Una economía robusta atrae inversión extranjera y puede incentivar subidas en las tasas del BoC, ambas cosas que apoyan la apreciación de la moneda. Por el contrario, datos económicos débiles suelen resultar en una depreciación del CAD, ya que la confianza de los inversores disminuye y aumentan las preocupaciones sobre el crecimiento.

La fuerte correlación entre los precios del petróleo y el rendimiento del dólar canadiense subraya la importancia de los mercados de materias primas en la conducción de los movimientos de divisas, especialmente para las naciones exportadoras de commodities. A medida que persisten las tensiones en Oriente Medio y los mercados petroleros permanecen volátiles, es probable que el CAD siga siendo sensible a los cambios en los precios del petróleo y a los desarrollos geopolíticos más amplios.