¿Invertir en oro vale la pena en este momento? Los factores de soporte enfrentan realización de beneficios antes del NFP

La reacción del oro (XAU/USD) en los últimos días plantea una cuestión importante para los inversores: ¿sigue siendo conveniente invertir en oro? Aunque el metal precioso enfrenta presión vendedora por segundo día consecutivo, retrocediendo a mínimos nocturnos durante la sesión asiática, los fundamentos subyacentes sugieren cautela antes de realizar apuestas agresivas a la baja.

¿Por qué todavía tiene sentido invertir en oro?

La presión actual sobre el precio refleja principalmente la realización de beneficios, y no un cambio fundamental en los escenarios que sustentan el metal. Diversos factores siguen apoyando las inversiones en oro como estrategia de protección patrimonial:

Riesgos geopolíticos en escalada: La falta de avances en las negociaciones entre Rusia y Ucrania, combinada con tensiones en Irán, inestabilidad en Gaza y amenazas militares de EE. UU. contra Colombia y México, mantienen la volatilidad geopolítica elevada. Esta realidad refuerza la demanda de oro como refugio seguro tradicional.

Perspectiva dovish de la Reserva Federal: Las apuestas del mercado apuntan a dos recortes de tasas de interés por parte de EE. UU. aún este año, posiblemente comenzando en marzo. Esta expectativa pesa sobre el dólar estadounidense y ofrece soporte al oro, que no genera rendimiento y se beneficia de tasas reales más bajas.

Datos macroeconómicos mixtos: Aunque el sector de servicios sorprendió positivamente en diciembre – con el Índice de Gerentes de Compras No Manufacturero subiendo de 52,6 a 54,4 – el mercado laboral mostró debilidad. Los datos de ADP revelaron un aumento de solo 41.000 empleos en el sector privado en diciembre, por debajo de los 47.000 esperados. Las vacantes también cayeron a 7,146 millones en noviembre.

¿Importa el momento? ¿Por qué esperar al NFP?

La publicación del informe de empleo no agrícola (NFP) de EE. UU. el viernes será crucial. Los traders están evitando deliberadamente posiciones agresivas antes de este dato, ya que los detalles sobre el empleo determinarán las expectativas sobre el rumbo de la política de la Fed y, en consecuencia, el rendimiento del dólar estadounidense y del oro.

Mientras tanto, los datos semanales sobre solicitudes iniciales de subsidio por desempleo pueden generar oportunidades de negociación a corto plazo. Sin embargo, el escenario general recomienda prudencia antes de posicionarse para una caída adicional en XAU/USD.

Análisis técnico: ¿Dónde están los soportes críticos?

Desde una perspectiva técnica, la confluencia en US$ 4.425 – formada por la Media Móvil Simple de 100 horas y el nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% – ofrece un soporte importante. Una ruptura convincente por debajo de ese nivel podría disparar ventas técnicas, llevando el par a US$ 4.400.

Los indicadores técnicos señalan un momentum bajista en formación: la Línea MACD está por debajo del nivel de señal y en territorio negativo, con el histograma expandiéndose negativamente. El Índice de Fuerza Relativa en 40 permanece neutro a la baja y en caída, señalando una subida limitada.

Las recuperaciones inmediatas enfrentarán resistencia en el nivel de Fibonacci del 23,6%, cercano a US$ 4.450. La incapacidad de sostenerse por encima del soporte del 38,2% prolongaría la corrección, a pesar de la tendencia positiva de la SMA.

¿Vale la pena invertir en oro ahora?

La respuesta depende del horizonte de inversión. Para trading a corto plazo, la prudencia sugiere esperar al NFP para mayor claridad direccional. Para inversores de mediano a largo plazo preocupados por la protección patrimonial, la combinación de riesgos geopolíticos elevados, expectativa de recortes de tasas y debilidad del dólar estadounidense sigue fundamentando el caso para invertir en oro. La caída actual ofrece potencialmente un mejor punto de entrada, siempre que se respeten los niveles técnicos críticos identificados.