Swift lidera pruebas de liquidación de bonos con monedas estables en más de 30 bancos, acelerando la digitalización de las finanzas tradicionales

La última colaboración entre Crédit Agricole y Swift demuestra los avances concretos en la integración de las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain. Esta prueba no solo valida la viabilidad técnica, sino que también muestra cómo las grandes instituciones financieras pueden impulsar la transformación digital bajo un marco regulatorio estricto. Lo que subyace a esto es una tendencia mayor: la tokenización de los mercados de capitales ha pasado de la fase conceptual a la fase de validación práctica.

Una prueba completa del proceso de tokenización de bonos

Contenido principal de la prueba

El departamento de activos digitales de Crédit Agricole, SG-FORGE, en colaboración con Swift, completó con éxito todo el ciclo de vida de un bono tokenizado:

• Emisión del bono tokenizado
• Proceso de liquidación y pago (DvP)
• Pago de intereses periódicos
• Redención del bono

Estos cuatro pasos parecen simples, pero en realidad abarcan todos los procesos clave de negociación en el mercado de bonos tradicional. DvP (Delivery versus Payment) es especialmente importante, ya que es el mecanismo central para garantizar que los fondos y los bonos se entreguen simultáneamente, evitando riesgos de liquidación.

Significado regulatorio del stablecoin EURCV

La stablecoin utilizada en esta prueba fue EUR CoinVertible (EURCV), con énfasis en su cumplimiento con las regulaciones de la UE, específicamente la normativa MiCA (Regulación del Mercado de Criptoactivos). No se trata de una stablecoin ordinaria, sino de un producto regulado y aprobado.

El cumplimiento de MiCA implica:

• La necesidad de aprobación por parte de las autoridades regulatorias
• Cumplimiento de requisitos de capital y gestión de riesgos
• Garantías legales en transparencia y protección del inversor

Utilizar una stablecoin regulada en lugar de otros criptoactivos para la liquidación de bonos refleja la importancia que otorgan las finanzas tradicionales a un marco regulatorio sólido.

La importancia estratégica de Swift

No solo una actualización del sistema de pagos

Aunque Swift es conocido por su código SWIFT y sus transferencias internacionales, esta colaboración revela una ambición mayor en el ámbito de los activos digitales. El papel de Swift no solo es proporcionar infraestructura de liquidación, sino también coordinar transacciones de activos entre plataformas.

Esto significa que Swift está construyendo un centro que conecta los sistemas financieros tradicionales con las plataformas blockchain. Cuando más de 30 bancos globales participan en un mismo proyecto, el valor de ese centro se hace evidente.

La participación de más de 30 bancos en el ecosistema

No se trata de una colaboración pequeña entre dos instituciones, sino de una parte de un experimento de activos digitales de mayor escala liderado por Swift. La participación de más de 30 bancos internacionales indica que:

• La dirección ya cuenta con consenso en la industria
• Las instituciones participantes incluyen bancos comerciales principales
• Hay suficiente escala para impulsar la creación de estándares

Implicaciones para los mercados de capitales

La relevancia práctica de la tokenización de bonos

La tokenización no busca especular, sino mejorar la eficiencia. Los problemas del mercado de bonos tradicional — ciclos largos de liquidación, liquidez limitada, costos elevados — pueden abordarse mediante la tokenización:

• La liquidación puede realizarse en tiempo real, en lugar de T+2 o T+3
• La negociación 24/7 se vuelve posible
• Los costos de intermediación pueden reducirse significativamente
• Se disminuyen las barreras de entrada para pequeños inversores

Mejora del marco regulatorio

Otra dimensión importante de esta prueba es que se realiza bajo el marco de MiCA. Esto demuestra que la regulación de criptoactivos en la UE ya está madura para respaldar innovaciones en las finanzas tradicionales. Otros reguladores en diferentes regiones también observan este caso, lo que podría impulsar la estandarización regulatoria a nivel global.

Resumen

La prueba conjunta de Swift y Crédit Agricole marca un momento clave en la digitalización de los mercados de capitales, pasando de la teoría a la práctica. La utilización de stablecoins reguladas, la participación de actores tradicionales y la ejecución de todo el proceso de negociación de bonos bajo un marco regulatorio estricto muestran un camino maduro para las finanzas digitales. Cuando más de 30 bancos globales participan, esto deja de ser un caso aislado y se convierte en una tendencia del sector. Lo siguiente será cómo estos resultados se traducen en aplicaciones reales y cuándo otros activos, como acciones o derivados, seguirán el mismo camino.