Debido a las tensiones geopolíticas y las preocupaciones sobre aranceles, el oro superó los 4500, el dólar se acercó a 99 y los tres principales índices de Wall Street alcanzaron nuevos máximos.

Resumen del mercado: aumento del apetito por el riesgo, oro y dólar en alza simultáneamente

La dinámica del mercado esta semana muestra claramente características de aversión al riesgo. El oro subió un 0.7% hasta 4509 dólares por onza, logrando recuperar la barrera psicológica de los 4500 dólares. El índice del dólar, por su parte, aumentó un 0.3% hasta 99.1, acercándose al nivel psicológico de 99.5. Este fenómeno refleja una reevaluación del riesgo geopolítico por parte del mercado, con los inversores inclinándose a incrementar sus posiciones en activos tradicionales de refugio.

Al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas se mantiene sólido. El Bitcoin cotiza cerca de 90551 dólares, con un aumento del 0.19% en 24 horas; Ethereum también avanza un 0.25%, situándose en 3090 dólares. Los datos recientes muestran que el precio actual del Bitcoin ha escalado a 96.72K, con un incremento del 1.91% en 24 horas; Ethereum se sitúa en 3.35K, con una mejora del 1.88% en 24 horas, ambos mostrando un fuerte soporte técnico.

Las acciones estadounidenses continúan en alza, el Dow y el S&P alcanzan máximos anuales

El viernes pasado, las bolsas estadounidenses cerraron en alza, alcanzando máximos históricos en sus cierres. El índice Dow subió un 0.48%, el S&P 500 aumentó un 0.65%, y el Nasdaq un 0.81%. La motivación detrás de esta tendencia alcista proviene de las expectativas optimistas continuas sobre las ganancias corporativas.

Según datos de LSEG, los analistas de Wall Street estiman que las ganancias de los componentes del S&P 500 crecerán aproximadamente un 13% en 2025, con expectativas de superar el 15% en 2026. Es importante destacar que esta semana comienza la temporada de informes de grandes bancos, y si las ganancias cumplen con las expectativas, esto será un soporte clave para el mercado alcista. Además, Intel, líder en chips, subió más del 10%, marcando su mayor subida diaria desde septiembre; Tesla, bajo Elon Musk, subió más del 2%; Meta aumentó más del 1%; y Apple terminó su racha de caídas.

Las bolsas europeas también suben, destacando el índice CAC 40 de Francia con un aumento del 1.44%; el FTSE 100 del Reino Unido y el DAX 30 de Alemania subieron un 0.8% y un 0.53%, respectivamente.

El mercado laboral muestra signos de debilidad, el crecimiento del empleo muy por debajo de las expectativas

Los datos publicados por el Departamento de Trabajo de EE. UU. el viernes pasado muestran que en diciembre se crearon solo 50,000 empleos no agrícolas, muy por debajo de las 60,000 esperadas. Este débil desempeño refleja una actitud cautelosa de las empresas ante las políticas arancelarias y la inversión en inteligencia artificial.

Los detalles son aún más sombríos. Los puestos en el sector privado aumentaron solo 37,000, frente a las 64,000 esperadas; los empleos en manufactura disminuyeron 8,000; las horas semanales promedio cayeron a 34.2 horas. La única nota positiva fue que la tasa de desempleo bajó inesperadamente al 4.4%, y los salarios promedio subieron un 0.3% mensual. El presidente de la Reserva Federal, Balakrishnan, comentó que, aunque los datos muestran un crecimiento moderado en el empleo, el entorno de contratación débil requiere atención continua, y el mercado laboral parece estar en un modo de “no contratar ni despedir”, como lo llaman los economistas.

Este informe de empleo impactó directamente en las expectativas de política de la Fed. El mercado de swaps de tasas de interés reaccionó, y la probabilidad de una reducción de tasas en enero cayó a cero, con los operadores anticipando que la primera bajada se retrasará hasta junio. La rentabilidad de los bonos a 2 años subió 5 puntos básicos hasta 3.538%, mientras que la de los bonos a 10 años se recuperó tras una subida inicial.

El periodista Nick Timiraos, conocido como “el informante de la Fed” en The Wall Street Journal, escribió que estos datos justifican que la Fed mantenga la política sin cambios en su reunión del 27-28 de este mes, aunque la debilidad en el mercado laboral mantiene abierta la discusión sobre su salud.

Incertidumbre en la resolución del caso arancelario, decisión del Supremo el miércoles

El caso sobre la legalidad de los aranceles impuestos por Trump a nivel global aún no tiene resolución. La Corte Suprema de EE. UU. no emitió fallo el viernes pasado, pero se espera que en la audiencia del miércoles 14 de enero se anuncie la decisión sobre los casos debatidos, incluyendo la legalidad de la política arancelaria masiva de Trump.

Los jueces conservadores y liberales en la audiencia del 5 de noviembre del año pasado expresaron dudas sobre la legalidad de que Trump haya invocado la Ley de Emergencia Nacional de 1977 para imponer aranceles. Esta incertidumbre legal está generando incertidumbre en el mercado y es un posible catalizador para la fortaleza del oro y el dólar.

Aumento de tensiones geopolíticas, postura firme de Trump en política exterior

El fin de semana se registraron varios desarrollos en la situación geopolítica. Trump sugirió que las operaciones militares sorpresa podrían ser el principal modo de intervención de EE. UU. en el futuro, y afirmó que pronto se iniciarán acciones militares contra los cárteles de drogas en México. Además, volvió a amenazar con intervenir en Irán, diciendo que EE. UU. está listo para “ayudar” en cualquier momento, y que Estados Unidos debe obtener Groenlandia, pase lo que pase. Estas declaraciones aumentaron la prima de riesgo político, impulsando la demanda de refugios como el oro y el dólar.

Las tasas hipotecarias en EE. UU. alcanzan mínimos de años, buen momento para el mercado inmobiliario

Impulsadas por la orden del gobierno de Trump de comprar bonos hipotecarios por valor de 20,000 millones de dólares, las tasas hipotecarias en EE. UU. cayeron por primera vez en años por debajo del 6% el viernes pasado. Según Mortgage News Daily, la tasa promedio de hipotecas a 30 años cayó al 5.99%, su nivel más bajo desde febrero de 2023, con una caída de 22 puntos básicos respecto al jueves (6.21%). La tasa fija a 15 años también bajó significativamente a 5.55%. Hasta el viernes, las tasas de hipotecas a 30 años han bajado más de 100 puntos básicos en el último año, lo que representa un impulso sustancial para el mercado inmobiliario.

Variables políticas en Japón, el yen cae a niveles cercanos al mínimo anual

La primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, está considerando disolver la Cámara de Diputados el 23 de enero, con posibles elecciones en principios o mediados de febrero. Dado que su apoyo se mantiene en niveles históricos altos, una victoria electoral facilitaría avanzar en su agenda de estímulo fiscal.

Estas expectativas políticas impactaron claramente en el yen. El USD/JPY subió un 0.67%, alcanzando un mínimo intradía de 157.96, cerca del nivel más bajo del año. Este nivel es similar al registrado el 15 de enero de 2025; si el yen continúa depreciándose, se acercará al mínimo anual de 158.87 del 10 de enero de 2025. La depreciación del yen favorece a las acciones y exportadoras japonesas, pero aumenta la presión sobre los importadores y los tenedores de divisas.

Mercados de commodities y divisas globales

Aparte del oro y el dólar, el mercado energético también mostró una ligera tendencia al alza. El WTI subió un 0.65% hasta 58.8 dólares por barril, influenciado por riesgos geopolíticos y expectativas de oferta.

En divisas, el euro/dólar cayó un 0.19%, reflejando la fortaleza relativa del dólar en medio del aumento del apetito por el riesgo. En bonos, la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años se mantuvo estable en torno al 4.17%, en un escenario de cautela ante los datos de empleo y las expectativas de política.

En Hong Kong, el índice Hang Seng en mercado nocturno cerró en 26408 puntos, subiendo 167 puntos respecto al cierre anterior en 26231; con un apalancamiento alto de 176 puntos y un volumen de 13105 contratos. El índice Hang Seng China Enterprises en mercado nocturno cerró en 9119 puntos, 70 puntos por encima del cierre anterior.

Novedades en empresas: inversión acelerada en tecnología y energía

OpenAI y SoftBank Group de Japón invirtieron 1,000 millones de dólares en SB Energy, una compañía de infraestructura, para apoyar el desarrollo de centros de datos de OpenAI. Ambas partes aportarán 500 millones cada una, impulsando la transformación de SB Energy en desarrollador y operador de centros de datos. Esta inversión forma parte del plan “Puerta Estelar” de OpenAI, que busca invertir 500 mil millones de dólares en infraestructura de IA en EE. UU. en cuatro años. OpenAI ha seleccionado a SB Energy para construir y operar un centro de datos de 1.2 gigavatios en Texas.

En energía, los analistas estiman que si Chevron aumenta su producción de petróleo en Venezuela, su flujo de caja anual podría incrementarse en hasta 700 millones de dólares. El analista de TD Cowen señala que Chevron es actualmente la única gran petrolera estadounidense operando en Venezuela, con “oportunidades únicas de aumento de producción” que podrían generar entre 400 y 700 millones de dólares adicionales anualmente, aproximadamente entre el 1% y el 2% de su flujo de caja operativo. La política del gobierno de Trump para controlar el suministro de petróleo venezolano está creando nuevas oportunidades para Chevron.

Eventos clave de la semana

• TSMC publicará sus resultados el jueves (15 de enero), con atención en ingresos y perspectivas
• La Corte Suprema de EE. UU. anunciará el fallo sobre el caso de aranceles de Trump el miércoles (14 de enero)
• Se publicará el índice de confianza del consumidor de Suiza en diciembre
• La zona euro dará a conocer el índice de confianza de los inversores Sentix de enero
• La bolsa japonesa estará cerrada el lunes por feriado

El panorama del mercado sigue presentando múltiples incertidumbres: la resolución legal del caso arancelario, el avance de las tensiones geopolíticas, y si las ganancias corporativas alcanzarán las expectativas, serán variables clave para la evolución futura del mercado.