El auge de la IA es real: ¿Qué acciones de IA merecen tu atención en 2024?

Desde que ChatGPT irrumpió en escena a finales de 2022, alcanzando los 100 millones de usuarios en solo dos meses, los mercados de capital globales han estado centrados en la inteligencia artificial. La pregunta que todos se hacen: ¿qué acciones de IA realmente valen toda la expectación? Vamos a cortar el ruido y analizar qué está sucediendo realmente en este espacio.

Por qué las acciones de IA están de repente en todas partes

El fenómeno ChatGPT no fue solo un meme—desencadenó una avalancha de inversión genuina. Según PitchBook, la financiación para startups de IA especializadas en texto, imágenes y código generativo aumentó un 65% en 2023. Pero aquí está la cosa: no solo las startups están surfeando esta ola.

Los gigantes tecnológicos están apostando a todo. Microsoft ha invertido $10 mil millones en OpenAI e integró GPT en toda su suite Office. Google lanzó Bard y está intensificando su infraestructura de IA. ¿El resultado? NVIDIA—una compañía que fabrica los chips que alimentan toda esta IA—ha explotado absolutamente. Hablamos de ganancias superiores al 230% en 2023.

Los números cuentan la historia. Los ingresos del segundo trimestre de 2023 de NVIDIA alcanzaron los 13,5 mil millones de dólares, el doble de la cifra del año anterior. De manera más dramática, su segmento de centros de datos (el motor de IA) alcanzó los 10,32 mil millones de dólares, más que duplicándose en un solo trimestre. Para el tercer trimestre, NVIDIA pronosticó ingresos de $16 mil millones—un aumento del 170% interanual. Goldman Sachs estima que, a medida que la IA sigue impulsando la rentabilidad de las empresas, estas valoraciones tienen margen para seguir creciendo.

Cómo están estructuradas realmente las acciones de IA

Para entender dónde mirar, necesitas conocer la cadena de suministro de la IA:

Upstream (La Base): Empresas que fabrican chips e infraestructura—NVIDIA, AMD, TSMC. Son las apuestas de herramientas y recursos.

Midstream (Las Tuberías): Fabricantes de servidores y fabricantes por contrato como Quanta y Dell. Menos glamorosas pero esenciales.

Downstream (Las Aplicaciones): Donde sucede la magia para los usuarios finales. Piensa en Microsoft, Google, Meta y empresas especializadas en IA.

El mercado global de IA fue valorado en 515,31 mil millones de dólares en 2023. Para 2024, se espera que alcance los 621,19 mil millones. Mirando hacia 2032, los analistas proyectan 2,74 billones—lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta del 20,4%. Eso no es hype; es crecimiento estructural.

Las acciones de IA que destacan y vale la pena seguir

NVIDIA (NVDA) sigue siendo la opción más obvia. Sus GPUs son la columna vertebral de la IA moderna. La compañía ha lanzado chips especializados como el H100 NVL específicamente para cargas de trabajo a escala ChatGPT. A medida que aumentan las demandas de computación en IA, la ventaja competitiva de NVIDIA parece insuperable.

Microsoft (MSFT) no solo invierte en OpenAI—es el proveedor exclusivo de la nube para la compañía. También está integrando IA directamente en Outlook, Word y Teams. La rediseño de su motor de búsqueda basado en tecnología ChatGPT ya tiene más de 100 millones de usuarios activos diarios.

Alphabet/Google (GOOG) fue en realidad un pionero en IA. Su algoritmo PageRank original era básicamente aprendizaje automático antes de que la gente lo llamara así. Google desarrolló sus propios chips de IA (Google Tensor) y lanzó Bard. El dominio de Google en búsqueda le da ventaja para integrar IA a gran escala.

AMD es el rival más cercano de NVIDIA en la fabricación de GPUs. Con el auge de la IA impulsando pedidos, AMD está bien posicionada para un crecimiento sostenido en ingresos, especialmente en chips para centros de datos.

Meta (META) podría sorprenderte, pero la compañía está apostando en grande por la IA. El CEO Mark Zuckerberg lo llamó “nuestra mayor área de inversión en 2024”. La compañía está desarrollando la familia de modelos de lenguaje Llama y construyendo gafas inteligentes con IA. En el cuarto trimestre de 2023, estas inversiones contribuyeron a un aumento del 24% interanual en ingresos por publicidad, alcanzando un total de 38,7 mil millones de dólares.

Amazon (AMZN) combina infraestructura en la nube significativa con capacidades de IA. Su división AWS sigue siendo el principal proveedor de nube a nivel mundial, y Amazon está integrando rápidamente IA generativa en sus servicios.

ServiceNow (NOW) ha invertido mucho en capacidades de IA generativa y ha formado una asociación estratégica con Microsoft. La compañía comprometió $1 mil millones a través de ServiceNow Ventures para respaldar startups de IA y automatización dirigidas a clientes empresariales. Para negocios enfocados en flujos de trabajo, la integración de IA de ServiceNow podría ser transformadora.

Adobe (ADBE) está incorporando IA generativa en sus herramientas creativas, aunque la adopción y monetización siguen siendo más lentas de lo inicialmente esperado. La compañía pronostica ingresos de 21,4 mil millones de dólares para el año fiscal 2024.

IBM se ha reposicionado silenciosamente en IA, incluyendo la adquisición de HashiCorp. La compañía genera un flujo de caja libre robusto y mantiene un rendimiento de dividendos del 3,97%, lo que la convierte en una opción más conservadora en IA.

C3.ai (AI) es un proveedor de software de IA empresarial puro, con más de 40 aplicaciones ya desplegadas y alianzas con los principales proveedores de nube. La compañía aún no es rentable, pero la dirección espera flujo de caja positivo y rentabilidad GAAP para 2024.

Acciones de IA en 2024: ¿Oportunidad o burbuja?

Aquí está la verdad honesta: las acciones de IA ya han tenido una carrera enorme. Algunas valoraciones están estiradas. Cuando Bard de Google dio una respuesta factualmente incorrecta, la acción cayó un 7% en un día—borrando miles de millones en capitalización de mercado. Es un recordatorio de que el hype puede evaporarse rápidamente.

Los riesgos son reales:

• Ajuste regulatorio: Italia ya prohibió ChatGPT. Europa y EE. UU. están redactando reglas más estrictas. Una represión regulatoria podría hacer colapsar estas acciones.
• Sobrevaloración: Algunas acciones de IA se han duplicado o triplicado solo por especulación. Una rotación fuera de tecnología podría perjudicar significativamente las valoraciones.
• Riesgo tecnológico: Los sistemas de IA todavía cometen errores. Cuando esos errores cuestan dinero, los inversores se ponen nerviosos.

Pero los fundamentos también son legítimos. La IA está acelerando la productividad en salud, manufactura, finanzas y educación. La tecnología todavía está en etapas iniciales.

Lo que realmente están haciendo los inversores inteligentes

Antes de comprar cualquier acción de IA, pregúntate:

• ¿Cuánto de los ingresos de esta empresa proviene realmente de IA? Algunas empresas ponen “IA” en su etiqueta pero obtienen solo una fracción de sus ganancias de ella.
• ¿Cuál es su posición en la cadena de suministro? Las apuestas upstream (chips) son más intensivas en capital pero ofrecen una ventaja más amplia. Las apuestas downstream (software/aplicaciones) avanzan más rápido pero enfrentan más competencia.
• ¿Cuáles son los fundamentos? Mira el crecimiento de ingresos, la generación de flujo de caja y la posición competitiva. El hype se desvanece; los fundamentos no.

Tampoco tienes que escoger acciones individuales. Los ETFs y fondos de acciones enfocados en IA ofrecen diversificación en toda la cadena de suministro, reduciendo el riesgo de una sola compañía.

La conclusión sobre las acciones de IA

La oportunidad de IA en 2024 es real—pero no automática. El mercado global crece a una tasa compuesta del 20,4% hasta 2032. Dentro de ese mercado, las empresas con ventajas competitivas genuinas—fuertes fundamentos, posiciones de liderazgo en sus segmentos y verdadera tracción en ingresos—deberían superar.

NVIDIA, Microsoft y Alphabet tienen la mejor combinación de escala, rentabilidad y posicionamiento. AMD y Meta ofrecen apuestas más volátiles pero con potencial de mayor subida. Los jugadores más pequeños como C3.ai y ServiceNow podrían ser explosivos si ejecutan bien.

La clave: comprar calidad a precios razonables, no hype a cualquier costo. Vigila el entorno regulatorio, monitorea los resultados para detectar tracción real en ingresos de IA y no persigas a los ganadores de ayer. La era de la IA no termina en 2024—solo está comenzando.