El oro alcanza saltos récord impulsado por las expectativas de recorte de tasas y las tensiones geopolíticas

Los mercados de metales preciosos registraron una fuerte subida durante las operaciones asiáticas, con los precios del oro al contado superando los 4,597.37 dólares por onza, con un aumento del 1.9%, mientras que los futuros estadounidenses alcanzaron los 4,605.04 dólares por onza, con un incremento del 2.4%. Este aumento refleja una reevaluación por parte de los inversores de las perspectivas de la política monetaria estadounidense y un aumento en los riesgos geopolíticos globales.

Los indicadores del mercado laboral vuelven a dibujar el mapa de las expectativas

Los datos laborales publicados ayer viernes mostraron una desaceleración significativa en el crecimiento de las oportunidades de empleo en Estados Unidos. La economía añadió solo 50,000 empleos frente a las expectativas de 66,000, lo que equivale a una desviación negativa de aproximadamente el 24%. Este rendimiento débil contrasta con las predicciones anteriores y refuerza la situación desconcertante en el mercado laboral.

Por otro lado, la tasa de desempleo bajó al 4.4%, un indicador de estabilidad relativa. Pero los analistas de ING insisten en que estas cifras ocultan una realidad más profunda: el mercado laboral experimentó una desaceleración evidente que no se puede ignorar durante 2025, lo que da mayor legitimidad a la postura de la Reserva Federal respecto a una posible revisión a la baja de las tasas de interés.

El papel de las tensiones geopolíticas en el apoyo a la demanda de refugio seguro

Las ganancias semanales del oro superaron el 4% en un entorno geopolítico tenso. En Irán, los informes documentaron la muerte de más de 500 personas durante protestas de oposición, y Teherán emitió advertencias sobre la posible focalización de instalaciones militares estadounidenses si el presidente Trump interviene para apoyar a los manifestantes.

Paralelamente, las disputas entre Washington y Caracas se intensificaron. Estados Unidos impuso nuevas sanciones y reforzó las operaciones de incautación de cargamentos de petróleo venezolano, lo que generó una creciente preocupación en los mercados sobre la estabilidad regional y los suministros energéticos.

Este clima de incertidumbre refuerza la demanda tradicional de oro como refugio seguro y reserva de valor, especialmente ante la disminución del atractivo de los activos financieros riesgosos.

Escenario esperado: más recortes graduales

Los analistas coinciden en que mantener una política monetaria restrictiva en niveles moderados justifica un camino gradual para reducir las tasas de interés. La Reserva Federal podría verse obligada a tomar más medidas de flexibilización para mantener el equilibrio de la economía frente a la desaceleración del mercado laboral y las presiones externas.

Los inversores vigilan con cautela los próximos datos de inflación en Estados Unidos, que se publicarán el viernes próximo, así como las declaraciones de altos responsables del banco central para obtener señales claras sobre el momento y la magnitud de los recortes previstos.

Datos económicos clave previstos (12-16 de enero)

Los siguientes indicadores serán objeto de atención intensiva en el mercado esta semana:

Martes:

• Índice de precios al consumidor (16:30 hora de Arabia Saudita)
• Ventas de viviendas nuevas (18:00 hora de Arabia Saudita)

Miércoles:

• Índice de precios al productor (16:30 hora de Arabia Saudita)
• Ventas minoristas (16:30 hora de Arabia Saudita)
• Ventas de viviendas existentes (18:00 hora de Arabia Saudita)

Jueves:

• Índice de la Fed de Filadelfia de manufacturas (16:30 hora de Arabia Saudita)
• Solicitudes de subsidio por desempleo (16:30 hora de Arabia Saudita)

Cualquier sorpresa en estos datos podría volver a configurar las expectativas del mercado respecto al rumbo de la política monetaria y la demanda de activos seguros como el oro y las monedas estables en los mercados emergentes.