#市场情绪与趋势 Cuando vi esta noticia, mi primera reacción fue — por fin alguien ha explicado con datos la esencia de este ciclo.

¿Podría llegar un invierno en 2026? Esta predicción en sí no es nueva, pero el análisis de Cantor Fitzgerald ha dado en el clavo: **esta vez es diferente**. Los ciclos bajistas anteriores estaban acompañados de liquidaciones masivas y colapsos, dejando a los minoristas sin nada. Y ahora, el mercado está dominado por instituciones, y la divergencia entre la volatilidad de los precios y los fundamentos en cadena se está ampliando — especialmente en áreas como DeFi, tokenización de activos y infraestructura, donde el progreso real y el reconocimiento del mercado son cosas completamente distintas.

Desde otra perspectiva, esto en realidad es una buena señal. Un invierno no es aterrador, lo que da miedo es un colapso desordenado. La institucionalización significa que el mercado es más maduro y resistente. La regulación más clara, la participación profunda de bancos y gestores de activos, todo esto está consolidando la infraestructura del sector cripto.

El precio puede estar bajo presión, pero las personas con visión a largo plazo deberían centrarse en lo que está sucediendo en esta etapa — los caminos de cumplimiento cada vez más claros, la tecnología en cadena cada vez más avanzada, y los proyectos que realmente abordan problemas reales están acumulando fuerza. El invierno suele ser una gran oportunidad, porque los proyectos de calidad se transforman en ese momento.

Mantengo una visión optimista sobre la lógica a largo plazo de Web3; esta fase de ajuste del ciclo no puede cambiar el fin de la descentralización.