2024 Estados Unidos CPI fecha de publicación y tendencia: Indicador de inflación que los inversores deben conocer

Predicción del comportamiento del CPI en EE. UU. en 2024: una clara diferenciación en tres fases

¿Y cuál será realmente el panorama del CPI en EE. UU. en 2024? Según las previsiones de varias instituciones, la respuesta no es simplemente una “caída unilateral”. De acuerdo con los datos más recientes del Fondo Monetario Internacional (FMI), la inflación global en 2024 disminuirá al 5.8%, pero se espera que el crecimiento económico de EE. UU. alcance el 2.1%, situándose en segundo lugar entre las principales economías mundiales. Esta relación entre crecimiento y inflación determina que el CPI en EE. UU. en 2024 mostrará claramente una tendencia en tres fases: un primer trimestre en suelo, una recuperación en el segundo, y una caída en la segunda mitad del año.

La lógica de esta predicción radica en que: en la primera mitad de 2023, las materias primas estuvieron en una tendencia de caída y oscilación, lo que genera un efecto de base baja en la primera mitad de 2024, impidiendo que el CPI estadounidense siga bajando rápidamente. Al mismo tiempo, las reservas de petróleo continúan disminuyendo, apoyando los precios del petróleo; los conflictos geopolíticos (especialmente la crisis en el Mar Rojo) elevan los costos de transporte marítimo, y estos factores apuntan a una posible recuperación de la presión inflacionaria en la primera mitad del año.

Cronograma de publicación del CPI en EE. UU.: Aprovecha la ventana de trading

Como uno de los indicadores económicos más críticos a nivel global, la publicación del CPI en EE. UU. suele provocar fuertes volatilidades en los precios de los activos. La razón es sencilla: el CPI se publica antes que los datos del PCE en EE. UU., y este último es una referencia clave para la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). La decisión de la Fed influye directamente en la valoración de los principales activos globales, por lo que el mercado presta mucha atención a los datos del CPI.

Cronograma de publicación del CPI en EE. UU. en 2024 (hora de Taiwán):

Nota especial: La publicación del CPI en EE. UU. suele realizarse en el primer día laborable del mes o en el más cercano a este. Durante el horario de verano (abril a octubre), la hora en Taiwán es las 20:30; en horario estándar (noviembre a marzo), es las 21:30.

Cómo entender el CPI de EE. UU.: análisis en tres niveles del indicador principal

Al analizar los datos del CPI en EE. UU., los inversores pueden confundirse con diversos indicadores derivados. En realidad, solo hay dos indicadores principales que deben seguirse:

¿Cuál es la diferencia entre el núcleo del CPI y el CPI total?

El CPI total incluye la variación de precios de todos los bienes y servicios de consumo, lo que lo hace muy sensible a las fluctuaciones en los precios de alimentos y energía. El núcleo del CPI excluye estos dos componentes altamente volátiles, reflejando de manera más precisa la tendencia real de los precios de bienes y servicios de consumo. En resumen, el núcleo del CPI es más estable y refleja mejor la verdadera presión inflacionaria de la economía.

¿Cuál es más importante, el CPI o el PCE en EE. UU.?

La diferencia fundamental entre estos indicadores radica en su método de cálculo: el CPI utiliza un método de ponderación de Laspeyres, mientras que el PCE emplea un método de ponderación encadenada. La ventaja del PCE es que captura mejor los efectos de sustitución cuando los precios de los bienes cambian: cuando el precio del petróleo sube, los consumidores optan por otras fuentes de energía, y el PCE ajusta la ponderación del petróleo para suavizar la variación, reflejando de manera más estable la verdadera inflación.

En cuanto a la publicación, el CPI se publica antes que el PCE, por lo que tiene mayor impacto en el mercado; sin embargo, la Reserva Federal da mayor importancia al PCE, ya que es más científico. Para los inversores, es recomendable monitorear ambos indicadores, entendiendo que suelen moverse en la misma dirección.

¿Cuál conviene seguir, la tasa mensual o la anual?

La tasa anual compara directamente con el mismo período del año anterior, eliminando en gran medida los efectos estacionales y reflejando de forma más estable la tendencia de los precios. Los inversores deberían centrarse en los datos de la tasa anual.

Composición del CPI en EE. UU.: ¿Qué ítems son los más relevantes para seguir?

La ponderación del CPI determina qué áreas tienen mayor impacto en los cambios de precios:

• Alquiler de vivienda (30-40%) — mayor peso
• Alimentos y bebidas (13-15%) — peso secundario
• Educación y comunicaciones (6-7%)
• Energía (6-8%)
• Salud (7-9%)
• Transporte (5-6%)
• Autos nuevos (3-5%) y usados (2-3%)
• Ocio y entretenimiento (3-5%)
• Vestimenta (2-3%)

Se puede observar que las viviendas y alimentos representan más del 40% del peso total, por lo que deben ser los focos principales en el análisis.

Factores que impulsarán el CPI en EE. UU. en 2024

Factor 1: Incertidumbre política en año electoral en EE. UU.

Las elecciones presidenciales en EE. UU. de 2024 se celebrarán en noviembre. Independientemente del partido que gane, los candidatos tienden a hacer promesas excesivas durante la campaña, y en un entorno internacional complejo, esto puede llevar a externalizar los conflictos internos — agravando las tensiones geopolíticas y acelerando el proceso de desglobalización. El resultado final será un aumento en los costos de importación y una dificultad para que los precios bajen de forma fluida.

Factor 2: Expectativas del mercado sobre el ritmo de recortes de la Fed

Según datos de CME Group, la probabilidad más alta es que la Fed reduzca las tasas en 6 pasos (0.75%) en 2024. Esta expectativa ** implica que el mercado prevé una tendencia a la baja en la inflación en EE. UU. durante todo el año**, en línea con nuestra visión de “un primer trimestre en suelo y una tendencia general a la baja”. Sin embargo, la recuperación en el segundo trimestre podría alterar esta previsión y hacer que la Fed retrase los recortes.

Perspectiva histórica: cuatro ciclos de CPI en los últimos 30 años

Desde los años 90, EE. UU. ha experimentado cuatro grandes ciclos de auge y caída del CPI, cada uno asociado a diferentes eventos económicos:

Primero (julio 1990 - marzo 1991): Crisis de ahorros y préstamos y la Guerra del Golfo provocaron un aumento en los precios del petróleo, llevando a una recesión y a una caída del CPI.

Segundo (septiembre 2000 - octubre 2001): La burbuja de internet estalló y los ataques del 11 de septiembre afectaron la economía, provocando una caída del CPI.

Tercero (enero 2008 - junio 2009): La crisis de las hipotecas subprime y la recesión hicieron que el CPI cayera rápidamente.

Cuarto (marzo 2020 - presente): La pandemia de COVID-19 provocó una parada económica temporal y una caída del CPI, pero las medidas de estímulo de la Fed hicieron que en 2021-2022 subiera rápidamente hasta su pico en junio de 2022. Desde entonces, con la recuperación y la logística global en marcha, el CPI ha ido bajando desde la segunda mitad de 2022.

Hallazgo clave: La situación logística global tiene un impacto mucho mayor en el CPI de EE. UU. de lo que se pensaba. La reciente crisis en el Mar Rojo lo confirma: los ataques de los hutíes han llevado a que las navieras eviten ciertas rutas, y los fletes en las rutas euroasiáticas se han duplicado desde principios de diciembre de 2023. Aunque no tan severo como la segunda ola de COVID-19 en 2020 o el encallamiento del “Ever Given” en 2021, las interrupciones regionales en la logística seguirán transmitiéndose a los precios al consumidor, por lo que es importante seguirlo de cerca.

Consejos prácticos para inversores

La lógica central del comportamiento del CPI en EE. UU. en 2024 es: resiliencia económica + conflictos geopolíticos + incertidumbre política = inflación difícil de bajar unilateralmente. Los inversores deberían:

1. Prestar atención a las fechas de publicación del cuadro superior y prepararse con anticipación para operar.
2. Monitorear simultáneamente el núcleo del CPI y la tasa anual, sin dejarse engañar por las fluctuaciones mensuales.
3. Ser especialmente cautelosos en el segundo trimestre ante una posible rebote inflacionario, que podría cambiar las expectativas de recortes de la Fed.
4. Seguir los cambios en los costos logísticos globales, especialmente en relación con la situación en el Mar Rojo, que es un factor inflacionario oculto.
5. Para los inversores en acciones, entender que si la persistencia del CPI supera las expectativas, la Fed retrasará los recortes, lo que presionará al mercado bursátil.

En resumen, la publicación del CPI en EE. UU. en 2024 será un punto de inflexión clave en el mercado. Conocer las fechas, entender la composición de los datos y seguir las tendencias permitirá encontrar oportunidades en medio de la volatilidad.