¿El aumento de la tasa de inflación y la deflación son realmente diferentes?

Definición de “Tasa de inflación” que los inversores deben conocer

Inflación es una condición económica en la que los precios de bienes y servicios tienden a subir, o dicho de otra manera, el valor del dinero en nuestras manos se está erosionando, reduciendo la cantidad que podemos comprar. Un ejemplo claro es que hace un año con 50 bahts se podía comprar una gran porción de arroz, pero hoy solo una porción. Este aumento de precios se llama inflación, que significa que el valor del dinero disminuye de manera continua.

Los inversores deben prestar atención a esto no solo porque afecta su bolsillo, sino porque la tasa de inflación es un indicador que señala la dirección del mercado de acciones y las futuras inversiones. Si se estima que la inflación significa que los niveles de precios aumentarán o disminuirán, esto impactará en la volatilidad del mercado financiero y bursátil.

Quién se beneficia y quién pierde en esta situación

Beneficiados: Los empresarios privados, comerciantes y grandes corporaciones pueden ajustar los precios de sus productos según la capacidad de compra del mercado, aumentando sus ganancias. Los accionistas de grandes empresas y bancos también se benefician en este período.

Perdedores: Los empleados con salarios fijos, acreedores y ahorradores. ¿Por qué? Porque los salarios aumentan, pero no a la misma velocidad que los precios, reduciendo su poder adquisitivo.

¿De qué causas surge la inflación?

1. Demanda superior a la oferta (Demand Pull Inflation)
Los consumidores desean comprar más (porque la economía mejora), pero la producción de bienes y servicios no puede mantenerse, generando escasez y aumento de precios por parte de los vendedores.

2. Costos de producción en aumento (Cost Push Inflation)
El precio de las materias primas a nivel mundial sube (como gas natural, petróleo, hierro, cobre), y los retrasos en la cadena de suministro, problemas de transporte y escasez de contenedores obligan a los productores a trasladar esos costos a los precios de los productos.

3. Impresión excesiva de dinero (Printing Money Inflation)
Cuando el gobierno o el banco central emiten mucho dinero en circulación en comparación con los bienes disponibles, la cantidad de dinero en el sistema aumenta y los precios se disparan.

A nivel global, la causa actual proviene de la recuperación económica tras la pandemia, donde la gente vuelve a gastar en mayor medida (revenge spending), pero la producción no alcanza a cubrir esa demanda. Además, el aumento en las tasas de interés por parte de los bancos centrales aún no ha logrado reducir la inflación, y las tensiones geopolíticas siguen amenazando la estabilidad económica.

Indicadores: CPI y tasa de inflación

Cada mes, el Ministerio de Comercio recopila datos de 430 productos para calcular el Índice de Precios al Consumidor (CPI). Este número se compara con el año anterior (Year-on-Year: YoY), que es la tasa de inflación que podemos medir.

En enero de 2567 (2024), el CPI fue de 110.3 (base 2562 = 100), un aumento del 0.3% respecto al año anterior. La tasa YoY disminuyó un 1.11% debido a la reducción en los precios de energía tras las políticas gubernamentales y la caída en los precios de verduras, pescados y carnes, en línea con la producción del mercado. La base de comparación de enero de 2566 (2023) fue muy alta, por lo que la recuperación en este año parece menor.

Productos con aumento: combustibles, electricidad, tarifas de taxis, vuelos y servicios personales.
Productos con disminución: ropa, alimentos para mascotas, teléfonos móviles y ciertos tipos de carne.

¿Cómo han cambiado los precios de los principales productos?

Se puede observar que la inflación se refiere a los movimientos en los precios, con algunos años en que los alimentos bajan y otros en que suben, pero los combustibles y el gas muestran una tendencia claramente al alza.

¿Quién obtiene beneficios durante la inflación?

Las empresas de petróleo y gas son un ejemplo claro. Ptt en la primera mitad de 2565 (2022) reportó ingresos de 1,685,419 millones de bahts y una ganancia neta de 64,419 millones, creciendo un 12.7% respecto al año anterior, principalmente por el aumento en los precios del petróleo. Ptt reservó el 24% de esas ganancias, y el resto fue repartido en subsidiarias.

Sectores que se benefician:

• Bancos: Las tasas de interés de los préstamos aumentan → mayores ganancias netas.
• Aseguradoras: Invierten en instrumentos de deuda con mayores rendimientos.
• Energía: El aumento en los precios del petróleo incrementa las ganancias.
• Alimentos: La escasez global da poder de negociación para subir precios.

¿Qué diferencia hay entre inflación y deflación?

Inflación: Los precios suben, el valor del dinero disminuye, pero la economía tiende a expandirse.
Deflación: Los precios bajan, el valor del dinero aumenta, y la economía se contrae o entra en recesión.

Una inflación moderada (2-3% anual) se considera saludable, ya que fomenta el consumo y la inversión. Pero si supera el 5-7%, puede ser problemática. La hiperinflación (inflación extrema) sería catastrófica para la economía.

Por otro lado, la deflación se considera perjudicial, ya que las personas evitan gastar, las empresas reducen producción y empleo, y el PIB se contrae, aumentando el desempleo.

Impacto en la población y los empresarios

###Representantes de precios de consumo: precios de gasolina y costo de vida en aumento.
Cuando hay inflación, los gastos diarios suben: transporte, comida, electricidad, gas. La capacidad de compra en realidad disminuye, ya que los aumentos salariales suelen ser menores que la inflación real.

###Pequeños empresarios en aprietos: costos en aumento, ventas en descenso.
El aumento en los costos de producción por materias primas reduce las ganancias, y los clientes compran menos por la menor poder adquisitivo, lo que puede llevar a pérdidas, reducción de inversiones y despidos.

###A nivel nacional: tasa de desempleo y estancamiento económico.
Si la inflación es alta y persistente, puede derivar en Estagflación (alta inflación + recesión), un escenario muy peligroso donde hay poca contratación, ahorro reducido, cierre de negocios, y crecimiento del PIB se detiene, con aumento del desempleo.

Aunque Tailandia aún no ha llegado a esa situación, es importante seguir las señales de la economía global y las políticas económicas.

Cómo afrontar la inflación

1. Planificar inversiones que superen la CPI

Depositar en cuentas con intereses normales suele ser insuficiente frente a la inflación. Mejor invertir en acciones, fondos o bonos con rendimientos superiores en 3-5% anual.

2. Evitar deudas malas

No tomar préstamos para compras no esenciales, ya que las tasas de interés son altas. Gastar con sentido y racionalidad.

3. Invertir en activos con valor estable

El oro es un ejemplo clásico, ya que cuando la inflación sube, el precio del oro también aumenta. Algunos optan por negociar CFD de oro para aprovechar tanto las subidas como las bajadas.

4. Seguir las noticias económicas

Las tensiones geopolíticas, las políticas de los bancos centrales y los datos del CPI reflejan la dirección del mercado. Es importante seguir de cerca.

5. Identificar acciones que se beneficien de la inflación

• Los bancos: mayores ganancias por diferencial de tasas de interés netas.
• Las energéticas: mayores beneficios por precios del petróleo altos.
• Las aseguradoras: invierten en nuevos instrumentos de deuda con altos rendimientos.

6. Elegir instrumentos de deuda ajustables

Bonos de tasa flotante o bonos ligados a la inflación son opciones que ajustan sus tasas según la inflación.

7. Los bienes raíces siguen siendo una opción

El valor de la tierra y los alquileres se ajustan a la inflación, sin ser tan volátiles como el mercado bursátil. Si se dispone de fondos sobrantes, puede ser una inversión interesante a largo plazo.

Resumen de la situación inflacionaria

Inflación significa que la economía en general está perdiendo valor del dinero, mientras los precios de bienes y servicios suben. La ganancia o pérdida es relativa a la estrategia de inversión de cada individuo.

Lo positivo es que las autoridades están subiendo las tasas de interés para reducir la liquidez, lo que indica que la inflación empieza a disminuir. Al mismo tiempo, la economía mundial sigue creciendo a un ritmo moderado (IMF estima un 3.1-3.2% en 2567-2568).

Los inversores inteligentes no ven la inflación como enemiga, sino como una oportunidad para seleccionar activos adecuados y construir una cartera equilibrada que combine rentabilidad y protección contra riesgos. Es fundamental mantenerse informado para estar preparado y no perder eventos importantes que puedan llegar.