El mercado de criptomonedas no ha experimentado una verdadera temporada de altcoins en más de 5 años—vale la pena reflexionar sobre ello. La carrera del año pasado fue esencialmente un ciclo de memecoins, con una fuerte inclinación hacia activos impulsados por narrativas en lugar de un crecimiento fundamental. Volviendo a 2022, te encuentras con una trampa de liquidez que destruyó tanto a los traders minoristas como a las instituciones por igual. Solo 2021 entregó el tipo de crecimiento explosivo que ahora nos da nostalgia, cuando las altcoins rutinariamente alcanzaban 50x y toda la narrativa se sentía diferente. Cada ciclo desde entonces ha mostrado características distintas: ventanas de volatilidad comprimidas, flujos rotativos en lugar de participación generalizada, y una duración decreciente. Eso no es necesariamente bajista—solo una comprobación de la realidad sobre cómo realmente se ve una verdadera temporada de altcoins versus las carreras más cortas que estamos confundiendo con ella.