VanEck Perspectiva del mercado global del primer trimestre: Las criptomonedas mantienen una tendencia alcista a largo plazo, la demanda de oro sigue siendo fuerte

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Autor: VanEck

Compilado por: Felix, PANews

Al entrar en 2026, señales fiscales y monetarias más claras respaldan una mayor preferencia por el riesgo, y sectores como inteligencia artificial, créditos privados, oro, India y criptomonedas ofrecerán oportunidades de inversión más atractivas.

Puntos clave:

Las acciones relacionadas con IA experimentaron una fuerte corrección a finales de 2025, reajustando las valoraciones, lo que hace que las oportunidades de inversión en IA y temas relacionados sean más atractivas.

El oro continúa resurgiendo como activo monetario global, y la corrección ha proporcionado mejores momentos de entrada.

Tras un difícil 2025, las empresas de desarrollo comercial (BDCs) ofrecen actualmente rendimientos y valoraciones más atractivos.

India sigue siendo un mercado de inversión con alto potencial de crecimiento, mientras que las criptomonedas mantienen una tendencia alcista a largo plazo, aunque las señales a corto plazo son complejas.

Al avanzar hacia 2026, el mercado se encuentra en un entorno raro: claro. Aunque la selectividad sigue siendo crucial, esta claridad en torno a la política fiscal, la dirección de la política monetaria y los principales temas de inversión respalda estrategias de mayor apetito por el riesgo.

Tras una fuerte corrección en algunas acciones relacionadas con IA a finales del año pasado, la negociación en IA ahora es más atractiva que en los picos “asfixiantes” de octubre. Es importante destacar que, al mismo tiempo, la demanda potencial por computación, tokens y mejoras en productividad sigue siendo robusta.

Temas relacionados, como la energía nuclear vinculada a la demanda eléctrica impulsada por IA, también han experimentado ajustes de precios significativos. Este ajuste mejora la relación riesgo-recompensa para inversores con una visión a medio y largo plazo.

Menos eventos imprevistos en política fiscal y monetaria en el futuro

Uno de los avances más importantes para el mercado es la mejora gradual de la situación fiscal en EE. UU. Aunque el déficit aún es alto, su proporción respecto al PIB ha bajado desde los picos históricos durante la pandemia. Esta estabilidad fiscal ayuda a anclar las tasas de interés a largo plazo y reduce los riesgos de cola.

En cuanto a las tasas de interés, el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, describió el nivel actual como “normal”, lo cual es bastante significativo. El mercado no debe esperar recortes de tasas agresivos o disruptivos en 2026. Por el contrario, el escenario apunta a estabilidad en las políticas, ajustes moderados y menos shocks. Esta es una de las razones por las que el panorama del mercado es más claro.

Las acciones de energía nuclear corrigieron en el cuarto trimestre:

Fuente: Bloomberg. Datos hasta el 31 de diciembre de 2025

Las BDCs vuelven a captar atención

Las empresas de desarrollo comercial (BDCs) tuvieron un año difícil en 2025, pero esta corrección ha abierto oportunidades. Dado que los rendimientos siguen siendo atractivos y las preocupaciones por el crédito han sido en gran medida digeridas por el mercado, las BDCs son ahora más atractivas que hace un año.

Las gestoras detrás de ellas (como Ares) también lo son, ya que las valoraciones actuales, en comparación con su rentabilidad a largo plazo y desempeño pasado, se han vuelto más razonables.

Oro como activo monetario global

Impulsado por la demanda de los bancos centrales y la creciente desvinculación de la economía global del dominio del dólar, el oro continúa resurgiendo como una moneda líder mundial. Aunque desde un punto de vista técnico el precio del oro parece excesivamente alto, VanEck considera que esta corrección es una buena oportunidad para aumentar posiciones. Sus ventajas estructurales permanecen intactas.

El precio del oro se mantiene por encima de los niveles de soporte, pero la demanda sigue siendo fuerte:

Fuente: Bloomberg. Datos hasta el 31 de diciembre de 2025

Oportunidades de inversión en India y criptomonedas

Además del mercado estadounidense, India sigue siendo un mercado de inversión a largo plazo con gran potencial, gracias a sus reformas estructurales y su impulso de crecimiento sostenido.

En el ámbito de las criptomonedas, el ciclo de cuatro años tradicional de Bitcoin se rompió en 2025, lo que hace que las señales a corto plazo sean más complejas. Esta divergencia respalda una visión más cautelosa para los próximos 3 a 6 meses. Sin embargo, en el interior de VanEck, no todos comparten esta opinión; Matthew Sigel y David Schassler mantienen una postura más optimista respecto a los ciclos recientes.

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