Ayer por la tarde, la corrección en realidad llegó en el momento justo. Si por la mañana hubiera seguido subiendo con un impulso imparable, habría sido más fácil acumular riesgos — no hacer los ajustes necesarios, y al final, habría que pagar un precio.

El desencadenante de esta ola de corrección fue el ajuste del ratio de margen de financiación al 100%. A simple vista, el endurecimiento del financiamiento puede tener un efecto de extracción de liquidez del mercado, pero la situación real es un poco más compleja. Actualmente, el ratio de garantía en los préstamos con margen se mantiene en torno al 288%, la mayoría de las cuentas de financiación no alcanzan el nuevo estándar del 100%, por lo que el volumen de fondos afectados no es tan grande como se podría imaginar.

Lo que realmente merece atención es el cambio de actitud que hay detrás. Desde la reversión del mercado a mediados de diciembre, esta es la primera política restrictiva claramente anunciada, además de las señales regulatorias sobre algunas acciones con aumentos demasiado rápidos durante la noche, la intención de enfriar el mercado ya está bastante clara.

Hace unos días mencioné que la situación más ideal sería que la corrección pudiera durar un tiempo, permitiendo que los inversores impulsivos se calmaran. La tendencia matutina suena bien, pero no es una buena noticia para el mercado en general; la corrección de la tarde, aunque molesta a muchos, sin duda ayuda a la estabilidad futura del mercado.

El punto clave ahora es: ¿cuánto tiempo durarán la corrección del mercado y de los principales sectores? ¿Qué profundidad alcanzarán? ¿Cómo cambiarán los volúmenes de negociación? Estos detalles determinarán hasta qué nivel puede llegar la próxima tendencia. Desde el punto de vista del índice en sí, no hay mucho problema; dedicar más tiempo a formar una base sólida sería más saludable. Pero la volatilidad durante este período y los movimientos de fondos entre sectores realmente aumentan la incertidumbre.

Desde los 3815 puntos del 17 de diciembre, el mercado ha subido más de 300 puntos. He estado diciendo que mantenga las posiciones. Pero a partir de hoy, ya no daré recomendaciones de operación uniformes — hay más variables en el mercado, así que lo mejor es que cada uno tome decisiones según su propia comprensión y capacidad de tolerancia al riesgo.