Recientemente vi un dato interesante: en el ranking de rendimientos de fondos privados de más de mil millones en los últimos tres años, la estrategia subjetiva de acciones ocupó el primer lugar, y en toda la lista quedó en segundo lugar. Al verlo, realmente sentí cierta emoción.

Los cambios en el mercado en estos años han sido extremadamente rápidos. Un estilo de inversión se vuelve popular aquí y luego allá. Las estrategias cuantitativas han estado en auge en los últimos dos años, y tecnologías nuevas como AI y grandes modelos están redefiniendo la lógica industrial y las ideas de inversión. La situación geopolítica global y los ajustes políticos también llenan el mercado de incertidumbre. En este entorno, la dificultad de la inversión subjetiva en acciones no hace falta decirlo.

Pero lo interesante aquí es: ¿cuál es la estrategia de los equipos que realmente hacen bien la inversión subjetiva? No seguir la corriente, ni apostar ciegamente a las emociones del mercado. Sino usar una visión global para observar las empresas chinas de calidad, colocándolas en el contexto de la estructura industrial mundial. Cuando llega la ola de AI, tampoco persiguen ciegamente la tendencia, sino que examinan cuidadosamente: ¿qué empresas realmente tienen barreras tecnológicas, realmente tienen la capacidad de aterrizar en el mercado? Todo esto es investigación fundamental que requiere trabajo meticuloso, rechazando la tentación de la especulación a corto plazo.

Hay una percepción que necesita cambiar: cuantitativo y subjetivo, AI y análisis fundamental, en realidad no son relaciones excluyentes. La estrategia cuantitativa tiene sus ventajas, y la subjetiva también tiene su profundidad. La tecnología AI no viene a reemplazar el análisis fundamental, sino a convertirse en una nueva herramienta para descubrir valor.

La inversión no tiene un fin definitivo. Las oportunidades futuras están en —abrazar los cambios tecnológicos y usar investigaciones profundas para atravesar las fluctuaciones del mercado. En la marea de la asignación global de activos y la potenciación por AI, hay que encontrar esas empresas que realmente tienen valor a largo plazo. Solo así esta vía será sólida.