Me he tomado bastante tiempo en recopilar los rendimientos de los principales índices de A, H y EE. UU. de los últimos 20 años, presentándolos en gráficos para una comparación visual y facilitar el análisis.

Esta vez seleccioné 10 índices representativos: el índice completo de acciones de A (CSI All Share), el CSI 300, el CSI 500, el CSI 1000 y el índice de la junta de innovación, el Hang Seng Index y el Hang Seng Tech Index en Hong Kong, y el S&P 500 y el Nasdaq 100 en EE. UU. Esto cubre en general diferentes tamaños y estilos de mercado en las tres regiones, ayudándonos a entender claramente la situación actual del mercado.

Primero, sobre la metodología de los datos: para A, se utilizó el índice de rentabilidad total (incluyendo dividendos); para H y EE. UU., debido a limitaciones en las fuentes de datos, se usaron índices de precios, lo que puede generar pequeñas desviaciones. Además, en 2014, el índice de dividendos de CSI cambió su método de ponderación de capitalización de mercado a ponderación por dividendos, por lo que los datos anteriores a 2014 son solo para referencia.

En los últimos 20 años, ¿quién ha estado en la primera fila más veces? Nasdaq lidera con 5 veces, el índice de la junta de innovación con 4, el Hang Seng Tech con 3, y tanto el CSI Dividendos como el S&P 500 con 2 cada uno. En contraste, los que menos han estado en la cima son: el Hang Seng Index, que fue "engañado" 3 veces, el Hang Seng Tech con 2, el CSI 1000 y la junta de innovación con 2 cada uno, y Nasdaq y CSI Dividendos con 1 cada uno.

Si solo consideramos el rendimiento de cada índice: el CSI 300, como referencia del mercado de A, generalmente se mantiene en la zona media, estable pero sin destacar en estos 20 años; en Hong Kong, el Hang Seng Index ha estado en baja durante mucho tiempo, aunque el Hang Seng Tech ha tenido altibajos y en algunos años alcanzó niveles altos; en EE. UU., la diferencia entre el S&P 500 y el Nasdaq 100 es clara: el Nasdaq domina en años de buen ciclo tecnológico, pero también puede tener malos momentos cuando rotan las industrias tradicionales.