Un importante protocolo DeFi lanzó mecanismos de intercambio depeg que manejan una exposición de $74.1B en LST/LRT, pero operó sin una infraestructura de cobertura líquida adecuada. Una $12M exploit la semana pasada expuso estas vulnerabilidades estructurales. Lo que es revelador: el protocolo acumuló $12M en TVL durante 10 meses sin incentivos de tokens, lo que indica que los hedgers genuinos se presentaron, no solo turistas de rendimiento persiguiendo recompensas. Esa es una demanda real del mercado. Mientras tanto, actores institucionales como el fondo BUIDL de BlackRock y la posición de 200k ETH de Jane Street señalan un interés serio en la infraestructura de staking. La brecha entre una exposición nocional de $74.1B y una cobertura de cobertura tan delgada plantea preguntas: ¿tenemos suficiente profundidad de mercado para que las instituciones ejecuten posiciones de tamaño significativo sin mover los precios de manera drástica?