El rendimiento reciente del mercado de metales preciosos merece atención. El oro spot internacional ha superado los 4630 dólares/onza alcanzando un nuevo máximo, con una ganancia superior al 6% en el año. Los contratos de oro en Shanghai también han seguido la tendencia, con precios por encima de 1046 yuanes/gramo, y tanto el volumen de negociación como las posiciones están aumentando de manera constante.

¿Por qué el oro es tan fuerte? Detrás hay varias fuerzas impulsoras. Primero, la incertidumbre en la situación geopolítica —el problema en Oriente Medio aún se está fermentando— y diversos eventos de riesgo aparecen de vez en cuando, lo que mantiene la demanda de activos refugio en niveles altos. En segundo lugar, los bancos centrales globales están cambiando de estrategia. Entre 2022 y 2025, los bancos centrales de varios países compraron más de 4200 toneladas de oro neto, y las compras del año pasado incluso establecieron un récord. El sistema de reservas en bonos del Tesoro de EE. UU. y dólares estadounidenses, que antes era dominante, se está debilitando, y la posición del oro se vuelve cada vez más importante. En tercer lugar, las expectativas sobre la política de la Reserva Federal están cambiando. El mercado empieza a anticipar posibles recortes de tasas en 2026, y junto con la presión de depreciación del dólar, el oro, como "moneda dura" para cubrir la inflación y el riesgo cambiario, se vuelve muy atractivo.

Desde el análisis del mercado, esta oscilación en niveles altos en realidad es una reorganización de fondos, no una reversión de tendencia. La estructura es clara: subir es fácil, bajar es difícil, y en general sigue siendo un patrón alcista.

¿Cómo operar de la manera más cómoda? No te apresures a comprar en máximos, la paciencia es lo más importante. Espera a que aparezcan retrocesos para entrar, así evitarás quedar atrapado en el pico. Los niveles clave de soporte están aproximadamente entre 4580 y 4593, y si se rompe hacia abajo, entre 4570 y 4575. Mientras no se rompa esa línea de 4570, la tendencia sigue siendo alcista. En cuanto a las resistencias, presta atención a la zona entre 4650 y 4658.

La estrategia concreta puede ser así: considera posiciones largas cerca de 4595 a 4613; si el precio retrocede a alrededor de 4575, puedes aumentar la posición; el objetivo inicial está en 4635 a 4645, y si se rompe esa zona, apunta a 4660 a 4680. Lo más importante es seguir la tendencia y no comprar en contra, esa es la forma más sencilla y segura de operar con el oro en este momento.