La proporción del Nasdaq 100 respecto a la oferta monetaria M2 acaba de alcanzar un territorio inexplorado en 0.027—marcando un cambio significativo en cómo las valoraciones de las acciones se comparan con el panorama más amplio de la oferta monetaria.

Piensa en lo que ha ocurrido desde el mínimo del mercado bajista de 2022: La proporción se ha más que duplicado. Mientras tanto, el Nasdaq 100 ha subido un 141%, pero aquí está lo interesante—la oferta monetaria M2 solo ha crecido un 5% en ese mismo período. Esa desconexión te dice algo importante sobre la dinámica actual del mercado.

La proporción en sí misma ahora es un 42% más alta que antes. Esta divergencia entre la fortaleza de las acciones y la expansión monetaria crea un rompecabezas interesante para los inversores que siguen los fundamentos del mercado y los posibles extremos de valoración. Si esto señala euforia, una revaloración justificada, o una situación que vale la pena vigilar, depende de tu visión de hacia dónde nos dirigimos.