La empresa de blockchain busca mover los mercados de acciones públicas completamente en cadena

Fuente: Coindoo Título original: La empresa de blockchain busca mover los mercados de acciones públicas completamente en cadena Enlace original: Un experimento silencioso pero radical está tomando forma en la intersección de blockchain y mercados públicos.

En lugar de tokenizar acciones o envolver las acciones tradicionales en forma digital, una nueva iniciativa busca trasladar todo el proceso de emisión y propiedad de acciones a una blockchain, lo que podría cambiar la forma en que se crean, negocian y financian las acciones.

Aspectos clave

• Figure planea emitir acciones reales de empresas directamente en una blockchain.
• OPEN elimina muchos intermediarios tradicionales del mercado de acciones.
• Los inversores pueden mantener, negociar y prestar acciones en cadena.
• Las empresas vinculadas a criptomonedas ven potencial para reducir los descuentos en la valoración.

Reconstruyendo los mercados de acciones desde cero

Figure Technology Solutions se está preparando para lanzar la Red de Acciones Públicas en Cadena, conocida como OPEN. La idea es simple pero ambiciosa: las empresas emiten sus acciones de forma nativa en una blockchain en lugar de a través de la infraestructura del mercado tradicional. Estas acciones no son tokens sintéticos ni representaciones en blockchain de acciones existentes. Son la propia participación.

OPEN funciona en la blockchain Provenance de Figure y permite a los inversores mantener acciones directamente en carteras digitales. La propiedad, transferencia y préstamo de acciones ocurren todas en cadena, reduciendo la dependencia de las capas de intermediarios que dominan los mercados públicos actuales.

Lo que desaparece cuando las acciones van en cadena

En los mercados tradicionales, la propiedad de acciones depende de una red de entidades centralizadas: bolsas de valores, cámaras de compensación, custodios y prime brokers. OPEN está diseñado para sortear gran parte de esa estructura. Las acciones pueden ser prestadas, tomadas en préstamo o negociadas directamente entre participantes, con la blockchain actuando como la fuente de verdad.

Mike Cagney dice que el modelo reemplaza la coordinación institucional por una liquidación impulsada por software. En lugar de conciliar la propiedad en múltiples sistemas, el libro mayor en sí define quién posee qué en cualquier momento.

Figure planea demostrar el modelo emitiendo su propia participación en OPEN, convirtiéndose en el operador de la plataforma y en el primer emisor.

De las plataformas de préstamo a los mercados de capital

El historial de Figure ayuda a explicar el movimiento. Fundada en 2018, la compañía inicialmente se centró en productos de préstamo basados en blockchain, incluyendo líneas de crédito con garantía hipotecaria. Más tarde salió a bolsa, recaudando cerca de $800 millones, aportando experiencia regulatoria y de mercados de capital a sus operaciones en blockchain.

Cagney dirigió anteriormente SoFi Technologies, y esa combinación de fintech y pensamiento cripto se refleja en el diseño de OPEN. En lugar de eliminar completamente las instituciones, la plataforma podría darles nuevos roles. Los prime brokers, por ejemplo, podrían construir servicios de préstamo y colateralización cruzada sobre acciones en cadena en lugar de gestionar liquidaciones y custodia.

Por qué las empresas públicas con fuerte presencia en cripto están interesadas

Algunos de los primeros intereses en OPEN provienen de empresas de tesorería de activos digitales, compañías que recaudan capital principalmente para mantener criptomonedas en sus balances.

Muchas de estas empresas han cotizado recientemente por debajo del valor de sus participaciones en criptoactivos subyacentes. Figure cree que la participación en cadena podría ayudar a cerrar esa brecha. Debido a que OPEN soporta carteras digitales y liquidaciones basadas en tokens, los inversores podrían comprar acciones usando criptomonedas directamente, sin convertir a moneda fiduciaria.

En teoría, esto permitiría ofertas públicas de adquisición más rápidas, recaudaciones de capital más eficientes y una alineación más estrecha entre el precio de mercado de una empresa y su valor neto de activos.

Una visión diferente para la tokenización

La mayoría de los experimentos en blockchain en acciones se centran en envolver acciones existentes con tokens digitales, dejando intacta la estructura del mercado principal. OPEN adopta un enfoque opuesto. Considera blockchain como el sistema principal de registro, no una capa complementaria.

Si tiene éxito, este modelo podría difuminar las fronteras entre las redes cripto y los mercados de capital, creando una nueva categoría de empresas cotizadas en bolsa cuyas acciones se comporten más como activos programables que como valores tradicionales.

OPEN todavía está en una etapa temprana, y su adopción está lejos de estar garantizada. Pero la dirección es clara: en lugar de adaptar blockchain a los viejos sistemas financieros, Figure está probando qué sucede cuando los mercados de acciones están diseñados para blockchains desde el principio.