La deflación representa una amenaza mucho mayor que la inflación alguna vez lo hizo; los mercados han estado interpretándolo mal. La presión real está aumentando para que los bancos centrales recorten las tasas de forma agresiva en este momento. Cuando la política monetaria se aprieta en exceso, no solo afecta a las finanzas tradicionales; también se propaga a las valoraciones de las criptomonedas. Las condiciones actuales sugieren que estamos valorando mal el riesgo extremo, y los responsables de la política deben actuar antes de que las espirales deflacionarias se instauren.