Mi opinión sobre las valoraciones en premercado y los lanzamientos de tokens se reduce a dos factores fundamentales: valoración y descubrimiento de precios.

Sobre la valoración: la pregunta central es si un proyecto está subvalorado en relación con proyectos comparables en el mercado. Piénsalo—tienes una blockchain de capa 1 operativa que realmente procesa transacciones reales, y sin embargo cotiza con una capitalización de mercado menor que alguna cadena promocionada que ni siquiera ha lanzado. O considera una blockchain significativamente más rápida con tecnología superior, valorada como si fuera solo otra solución más del montón. Estas desconexiones ocurren porque el mercado no ha reconciliado adecuadamente las diferencias técnicas con la valoración financiera.

El descubrimiento de precios es donde está la verdadera acción. Los lanzamientos prematuros de tokens a menudo sufren de un pobre descubrimiento de precios porque la liquidez es escasa, la asimetría de información es alta y el mercado simplemente no ha tenido suficiente tiempo para probar la demanda en diferentes niveles de precio. Una vez que se obtiene un volumen de negociación adecuado y tiempo para que los oferentes y demandantes interactúen, normalmente se ve que el mercado converge en un punto de precio más racional que refleja métricas de adopción reales, posicionamiento competitivo y tokenomics.