¿La próxima Gran Depresión ya está aquí? Esto es lo que podría significar para Bitcoin. Las vientos económicos están intensificándose en todo el mundo, y los inversores están cada vez más nerviosos ante una posible recesión importante. Pero, ¿qué significa realmente una crisis a nivel de depresión para Bitcoin y el mercado cripto en general? Aunque los activos tradicionales suelen sufrir durante recesiones severas, el papel de Bitcoin como posible cobertura—o, por el contrario, su volatilidad durante cascadas de liquidaciones—sigue siendo objeto de intenso debate. Algunos argumentan que la debilidad macroeconómica podría impulsar el capital institucional hacia los activos digitales como diversificación de cartera. Otros advierten que la venta forzada en todas las clases de activos, incluyendo las criptomonedas, podría desencadenar caídas pronunciadas. ¿La realidad? El comportamiento de Bitcoin en un escenario de verdadera depresión sigue siendo en gran medida no probado. Lo que sí sabemos es que la estructura del mercado, los niveles de apalancamiento y las respuestas de política macroeconómica jugarán roles críticos en determinar qué narrativa se desarrolla.