Hay una idea bastante popular: inyectar 2000 mil millones de dólares de liquidez en valores respaldados por hipotecas para mover el mercado de criptomonedas. Suena bien, pero si se hace un cálculo cuidadoso, se verá que esa lógica tiene problemas.

Primero, el problema del tamaño. Un mercado de activos digitales de 30 billones de dólares, 200 mil millones parecen mucho, pero en realidad representan solo una pequeña proporción. La verdadera preocupación es que ese dinero no fluye automáticamente hacia activos especulativos.

¿Y cuál es la situación real? Las tasas de interés de las hipotecas han bajado, y las familias están un poco mejor. Pero la mayor parte de estos fondos liberados se depositan en cuentas de ahorro o se usan para gastos diarios, muy pocos se vuelven hacia activos de alto riesgo como las criptomonedas. Así funciona el sistema financiero.

¿Entonces, qué puede realmente mover el mercado? La respuesta en realidad es simple: una conducta sostenida de las instituciones. Como cuando los fondos de pensiones comienzan a ajustar su asignación de activos, o cuando grandes cantidades de dinero entran de manera estable en ETFs de mercado spot, esas son señales confiables del mercado. En comparación, una inyección de liquidez puntual, como un estímulo único, difícilmente puede crear una tendencia.