Recientemente, la Casa Blanca lanzó una señal: podría apoyar la exención del impuesto sobre las ganancias de capital para pequeñas transacciones con Bitcoin y criptomonedas, con el objetivo de reducir los costos de cumplimiento fiscal en el consumo diario. Suena bien, pero hay un problema que vale la pena considerar.

¿Dónde está realmente el valor del Bitcoin? Muchas personas piensan que se puede usar para comprar cosas, pero en realidad, la propiedad más fuerte del Bitcoin es su estatus como un activo escaso soberano. Esto significa que su valor a largo plazo como inversión supera con creces su utilidad como medio de pago diario.

Para ponerlo en perspectiva, incluso si la exención fiscal se implementara, el uso de Bitcoin para pequeños gastos todavía enfrentaría dos obstáculos importantes. Uno es la volatilidad: el precio del Bitcoin fluctúa mucho, y usarlo para comprar un café conlleva un riesgo considerable. Dos es el costo de oportunidad: cada Bitcoin que se gasta podría haber sido utilizado para obtener ganancias futuras. Desde este punto de vista, las políticas de incentivo realmente pueden cambiar muy poco.