¿Puede invertirse la tendencia a medio y largo plazo del dólar australiano? Factores clave y perspectivas para 2026

El dólar australiano, como una de las cinco monedas con mayor volumen de negociación global (dólar estadounidense, euro, yen, libra esterlina, dólar australiano), atrae a numerosos inversores por su actividad de mercado y liquidez. El par “AUD/USD” se ha convertido en un objetivo ideal para operaciones a corto plazo y asignaciones a medio y largo plazo, gracias a su bajo spread y alta liquidez.

Sin embargo, la realidad es que, aunque el dólar australiano, conocido como moneda de alto rendimiento, ha sido tradicionalmente favorecido por los operadores de diferencial de tasas, su rendimiento general en la última década ha sido bastante débil. Exceptuando un rebote especial durante la pandemia de 2020 (donde el AUD frente al USD subió un 38% en un año), la mayor parte del tiempo el dólar australiano ha estado en consolidación o en un canal bajista.

El Análisis de la tendencia del AUD muestra que, desde principios de 2013 en torno a 1.05, el dólar australiano se ha depreciado más del 35% en diez años, mientras que el índice del dólar estadounidense subió un 28.35%. Esto refleja un ciclo de fortaleza del dólar estadounidense en general, con el euro, yen y dólar canadiense también mostrando tendencias de depreciación frente al dólar.

¿Por qué es difícil que el AUD deje atrás su debilidad? Tres factores de presión clave

Para entender por qué el rendimiento del AUD ha sido persistente en la baja, hay que analizarlo desde tres dimensiones: commodities, diferencial de tasas y economía.

Doble desafío: demanda de commodities y ciclo chino

La estructura de exportación de Australia depende en gran medida del hierro, carbón y energía, lo que hace que el dólar australiano sea esencialmente una moneda de commodities. Cuando la economía china está fuerte, la demanda de materias primas impulsa los precios de los commodities, beneficiando rápidamente al AUD; pero cuando la recuperación china es débil, incluso si hay rebotes a corto plazo, el AUD tiende a caer en un patrón de “sube y baja”. La recuperación económica de China en 2023-2024 ha sido débil, afectando directamente la posición del AUD como moneda de commodities.

Disminución de la ventaja del diferencial de tasas

El Banco de Reserva de Australia (RBA) mantiene una tasa de interés en torno al 3.60%, pero la atracción por las diferencias de tasas ya no es lo que fue. La brecha de tasas entre EE. UU. y Australia ha perdido impulso, la economía australiana no crece con fuerza, y la atracción de activos en Australia ha disminuido, reduciendo el flujo de capitales especulativos.

Tensiones comerciales y deterioro del entorno global

Las políticas proteccionistas de EE. UU. alteran el panorama del comercio global, presionando las exportaciones de materias primas y debilitando el soporte fundamental del AUD.

¿Puede el AUD volver a la fortaleza? Tres indicadores clave deben cumplirse simultáneamente

La mayoría de los analistas coinciden en que, para una verdadera reversión a medio y largo plazo, se deben cumplir simultáneamente tres condiciones:

Primero: RBA adopta una postura hawkish y recupera la ventaja del diferencial de tasas

Si la inflación persiste y el mercado laboral se mantiene resistente, el Banco Central de Australia podría volver a subir tasas en 2026, alcanzando un pico cercano al 3.85%. Esto fortalecería directamente la atracción del diferencial de tasas del AUD. Por el contrario, si las expectativas de subida de tasas no se materializan, el soporte del AUD se verá claramente debilitado.

Segundo: Mejoría sustancial en la economía china

Si la inversión en infraestructura y manufactura en China vuelve a expandirse, los precios del hierro suelen subir en sincronía, reflejándose rápidamente en el AUD. Este es el motor principal del AUD como moneda de commodities.

Tercero: El dólar estadounidense entra en una fase estructural de debilitamiento

En un entorno de recortes de tasas por parte de la Fed, el dólar suele debilitarse, beneficiando a monedas de riesgo como el AUD. Pero si aumenta la aversión al riesgo y el capital vuelve a fluir hacia EE. UU., el AUD, incluso con fundamentos sólidos, puede verse presionado.

Contar con solo una o dos de estas condiciones probablemente mantendrá al AUD en un rango de consolidación, en lugar de una subida unidireccional.

Predicciones de diferentes instituciones para 2026-2027

Sobre el futuro del AUD, las instituciones muestran opiniones divergentes:

Morgan Stanley, optimista

Proyecta que para finales de 2025, el AUD frente al USD podría subir a 0.72, apoyado en una política hawkish del RBA y en el fortalecimiento de los precios de las materias primas.

Modelo de Traders Union, moderado

El modelo estadístico estima un promedio de aproximadamente 0.6875 para finales de 2026 (rango 0.6738-0.7012), y un aumento a 0.725 para finales de 2027, impulsado por un mercado laboral fuerte en Australia y la recuperación de la demanda de commodities.

UBS, conservador

UBS considera que, aunque la economía australiana es resistente, la incertidumbre en el entorno comercial global y posibles cambios en la política de la Fed limitarán el potencial alcista del AUD, estimando un tipo de cambio cercano a 0.68 a fin de año. Esta postura más cautelosa refleja preocupación por riesgos externos.

CBA, pronóstico revisado

Analistas del Commonwealth Bank han adoptado una visión más prudente, sugiriendo que la recuperación del AUD podría ser solo temporal. Prevén que el tipo de cambio alcance un máximo en marzo de 2026, pero que podría volver a caer hacia fin de año, enfrentando presiones de ajuste a medio plazo.

Advertencias desde Wall Street

Algunos analistas advierten que, si EE. UU. evita una recesión pero el dólar se mantiene muy fuerte (por las diferencias de tasas), el AUD tendrá dificultades para superar los 0.67, con un potencial alcista limitado.

Análisis central de la tendencia del AUD

En conjunto, las proyecciones de las instituciones indican que en la primera mitad de 2026, el AUD probablemente oscile entre 0.68 y 0.70, siendo variables clave los datos macroeconómicos de China y las fluctuaciones en el empleo no agrícola de EE. UU. A medio plazo, no se espera una caída drástica del AUD, ya que los fundamentos australianos siguen siendo sólidos y la postura relativamente hawkish del RBA brinda soporte; pero tampoco se espera que suba hasta 1.0, dado que las ventajas estructurales del dólar siguen presentes.

Las presiones a corto plazo provienen de la incertidumbre en los datos económicos chinos, mientras que las perspectivas alcistas a largo plazo dependen de la recuperación de las exportaciones australianas y del ciclo de commodities.

El AUD, como una de las monedas con mayor liquidez, presenta una dinámica de volatilidad relativamente predecible, y su tendencia a medio y largo plazo es más fácil de estimar. Aunque el mercado de divisas en sí es muy volátil y difícil de predecir con precisión, las características estructurales de la economía australiana hacen que su comportamiento cambiario tenga cierto grado de análisis.

Estrategias prácticas para participar en inversiones en AUD

Para quienes desean invertir en AUD, el trading de divisas con margen ofrece flexibilidad. Este método permite operaciones en ambas direcciones, con apalancamiento de 1-200 veces, facilitando aprovechar tanto las tendencias alcistas como bajistas. La barrera de entrada es relativamente baja, apta para inversores con fondos pequeños o medianos.

Es importante recordar que el trading de divisas es una inversión de alto riesgo; los inversores deben ser plenamente conscientes del riesgo de perder toda su inversión y tomar decisiones informadas, entendiendo bien el funcionamiento del mercado y su propia capacidad de tolerancia al riesgo.

El par AUD/USD, con su alta liquidez y claros impulsores económicos, es un activo relativamente sencillo de analizar. Ya sea para aprovechar movimientos a corto plazo o para una estrategia de inversión a medio y largo plazo, comprender la dinámica de estos tres factores clave es fundamental para tomar decisiones más acertadas.