¿Todavía es posible la tendencia alcista de fin de año? Encontrando oportunidades en ETFs de momentum con bajo P/E

Las últimas semanas de diciembre suelen marcar un período de optimismo alcista—la llamada Rally de Santa Claus. Sin embargo, a medida que los mercados se encaminan hacia 2026, surge un panorama más complejo. Los vientos en contra macroeconómicos, que van desde una inflación persistente hasta valoraciones elevadas en sectores de alto crecimiento, han dejado a muchos inversores indecisos sobre si adoptar un optimismo estacional o ejercer cautela.

El contexto macro: por qué tiene sentido la hesitación

La inflación sigue siendo pegajosa

La Reserva Federal continúa su lucha contra las presiones persistentes de precios, con lecturas de inflación aún elevadas. El Índice de Precios al Consumidor se situó en 2.7% interanual, mientras que la métrica preferida de la Fed—el índice de gastos de consumo personal—registró 2.8% en septiembre. Estas cifras están por encima del objetivo del 2% de la Fed, lo que sugiere que no se esperan recortes agresivos de tasas en 2026. Tales expectativas pueden moderar el entusiasmo por la participación tradicional en acciones durante la temporada navideña.

Las valoraciones tecnológicas bajo escrutinio

El rally de la inteligencia artificial ha generado preocupaciones legítimas sobre múltiplos P/E elevados en el sector tecnológico. Instituciones financieras importantes, como Goldman Sachs y Morgan Stanley, advirtieron sobre posibles correcciones del mercado del 10-20% en los próximos 12 a 24 meses. Aunque el CEO de Goldman Sachs, David Solomon, reconoció la posibilidad de retrocesos en las acciones, la pregunta clave sigue siendo: ¿las inversiones en capital relacionadas con IA por parte de las empresas tecnológicas se traducirán en un crecimiento sostenible de las ganancias?

Pero hay aspectos positivos

A pesar de las preocupaciones macroeconómicas, los datos económicos recientes sugieren resiliencia en ciertos ámbitos. La confianza del consumidor mejoró en diciembre, alcanzando 52.9 según encuestas de la Universidad de Michigan. Las transacciones inmobiliarias, aunque se dirigen hacia un mínimo de 30 años para 2025, han registrado ganancias durante tres meses consecutivos. Estos indicadores positivos sugieren que las estrategias selectivas basadas en momentum podrían captar fortaleza a corto plazo.

Inversión en momentum: una estrategia durante la incertidumbre

Las estrategias de momentum se centran en captar ganancias de valores que muestran fuerza relativa y tendencias positivas de precios. Este enfoque atrae a inversores que buscan retornos elevados en horizontes temporales cortos. Dada la volatilidad actual del mercado y las preocupaciones sobre valoraciones, aprovechar vehículos de inversión con momentum y múltiplos P/E razonables—especialmente aquellos por debajo o cerca del punto de referencia del SPY de aproximadamente 29.0X—representa una opción táctica convincente.

Cuatro ETFs de momentum con bajo P/E que vale la pena seguir

Invesco S&P MidCap Value with Momentum ETF (XMVM)

• Múltiplo P/E: 10.73X
• Rendimiento en un mes: +10.8%
• Estructura de tarifas: 39 puntos básicos

Este fondo invierte en acciones de mediana capitalización del índice Russell Midcap que muestran fuerte momentum y características de valor. El bajo P/E lo hace atractivo para quienes buscan valor y momentum.

Invesco S&P SmallCap Value with Momentum ETF (XSVM)

• Múltiplo P/E: 10.92X
• Rendimiento en un mes: +10.6%
• Estructura de tarifas: 37 puntos básicos

Basado en el índice Russell 2000, este ETF identifica valores de menor capitalización con perfiles atractivos de valor y momentum, ofreciendo exposición a pequeñas empresas a una valoración económica.

Invesco Dorsey Wright Basic Materials Momentum ETF (PYZ)

• Múltiplo P/E: 25.53X
• Rendimiento en un mes: +11.2%
• Estructura de tarifas: 60 puntos básicos

Este fondo aprovecha indicadores técnicos de fortaleza en materiales básicos, seleccionando al menos 30 empresas de un universo de aproximadamente 3,000 acciones listadas en EE. UU. que muestran fuerza relativa.

Cambria Value & Momentum ETF (VAMO)

• Múltiplo P/E: 13.92X
• Rendimiento en un mes: +7.1%
• Estructura de tarifas: 65 puntos básicos

El fondo invierte en 100 acciones nacionales con capitalizaciones superiores a $200 millón, combinando disciplinas de valor y momentum para equilibrar la preservación del capital con potencial de crecimiento.

La conclusión

Aunque las incertidumbres macroeconómicas justifican cautela, el caso a favor de una participación táctica mediante estrategias centradas en momentum con valoraciones atractivas sigue siendo defendible. Al concluir el año, los inversores no tienen que optar entre convicción y prudencia—una posición estratégica en vehículos de momentum con múltiplos bajos ofrece un punto medio que reconoce tanto los riesgos como las oportunidades.