Los índices del mercado estadounidense caen mientras los traders esperan datos críticos de nómina.

Los mercados de acciones de EE. UU. cerraron a la baja el lunes, con el S&P 500 soltando -0.16%, el Dow Jones Industrials retirándose -0.09% y el Nasdaq 100 deslizándose -0.51%. Los contratos de futuros de diciembre siguieron la misma tendencia, ya que el E-mini S&P 500 disminuyó -0.14% y los futuros de E-mini Nasdaq cayeron -0.51%. Los precios de las acciones que inicialmente subieron al principio de la sesión finalmente invirtieron su rumbo, con los principales índices probando mínimos de 2 semanas y 2.5 semanas respectivamente. Los comerciantes se posicionaron defensivamente antes del muy esperado informe de empleo de noviembre del martes, marcando un evento significativo en el calendario económico.

Vientos en Contra del Mercado: Sector Tecnológico y Materias Primas Bajo Presión

El sector tecnológico experimentó una debilidad particular, con los nombres de infraestructura de inteligencia artificial liderando las caídas. Broadcom se desplomó más de un -5%, mientras que Oracle cayó más de un -2%, ya que las orientaciones decepcionantes de ambas compañías la semana pasada han provocado una reevaluación entre los inversores respecto a los compromisos de capital sustanciales dirigidos hacia el desarrollo de infraestructura de IA. Esta rotación refleja un escepticismo creciente sobre las valoraciones en medio de la incertidumbre que rodea los retornos finales de estas inversiones.

Las acciones relacionadas con la energía también retrocedieron sustancialmente. Los precios del petróleo crudo WTI cayeron a un mínimo de 1.75 meses, afectando a productores como Devon Energy (bajando -3%), APA Corp (bajando -2%), y Occidental Petroleum (bajando -2%). Mientras tanto, los valores de acciones expuestos a criptomonedas experimentaron importantes caídas ya que Bitcoin ($89.40K, +1.41% según datos recientes) cayó más de -4% a un mínimo de 2 semanas. Esto provocó ventas en Riot Platforms (bajando -7%), Galaxy Digital Holdings (bajando -6%), Microstrategy (bajando -5%), Marathon Holdings (bajando -5%), y Coinbase Global (bajando -3%).

Señales Económicas Mixtas y la Postura de Política de la Fed

Los datos económicos nacionales del lunes presentaron indicadores contradictorios para los participantes del mercado. El índice de manufactura Empire de diciembre se contrajo inesperadamente a -3.9, significativamente por debajo de la lectura anticipada de 10.0. Por el contrario, el índice del mercado de la vivienda NAHB de diciembre subió a un máximo de 8 meses de 39, alineándose con las expectativas.

Los funcionarios de la Reserva Federal emitieron comentarios relativamente dovish el lunes. El Gobernador de la Fed, Stephen Miran, caracterizó la posición actual de política de la Fed como innecesariamente restrictiva dado el comportamiento benigno de la inflación y la debilidad emergente en el mercado laboral. El Presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, reiteró este sentimiento, señalando que el FOMC ha cambiado la política monetaria hacia una postura neutral en medio de riesgos elevados de empleo y presiones inflacionarias moderadas. Estos comentarios proporcionaron cierto apoyo a las valoraciones de acciones a pesar de la debilidad del día.

Desarrollo Internacional y Preocupaciones de China

Los datos económicos más débiles de lo esperado de China generaron preocupaciones sobre el impulso del crecimiento global. El crecimiento de la producción industrial de China en noviembre se desaceleró al +4.8% interanual desde el +4.9% en octubre, quedando por debajo del pronóstico del +5.0%. La expansión de las ventas minoristas también decepcionó con un +1.3% interanual, significativamente por debajo de la expectativa del +2.9% y marcando el ritmo más débil en 2.75 años. Además, los precios de las nuevas viviendas cayeron un 0.39% mes a mes, extendiendo una racha de 30 disminuciones mensuales consecutivas. Estos desarrollos sugirieron una mayor debilidad económica al acercarse al final del año.

Los mercados de acciones en el extranjero cerraron con un tono mixto. El Euro Stoxx 50 de Europa ganó un +0.56%, mientras que el Composite de Shanghai de China disminuyó un -0.55%, y el índice Nikkei 225 de Japón cayó un -1.31%.

Calendario Macroeconómico de EE. UU.: Semana Crítica por Delante

Los inversores deben centrarse en varios informes clave esta semana que podrían influir en la dirección del mercado. Se proyecta que las nóminas no agrícolas de noviembre aumenten en +50,000, con la tasa de desempleo que se espera que se mantenga en 4.5%. Se anticipa que los ingresos promedio por hora aumenten en +0.3% mes a mes y +3.6% año a año. Se espera que las ventas minoristas de octubre muestren un crecimiento de +0.1% mes a mes, con las ventas minoristas excluyendo automóviles que se anticipa que aumenten en +0.2% mes a mes. Se proyecta que el PMI de manufactura del S&P de diciembre disminuya marginalmente a 52.0.

Más adelante en la semana, se pronostica que las solicitudes iniciales de desempleo semanales soltarán -11,000 a 225,000. Se espera que la inflación de precios al consumidor de noviembre sea del +3.1% interanual, con el IPC subyacente anticipado en +3.0% interanual. Al final de la semana, se proyecta que las ventas de casas existentes de noviembre aumenten un +1.2% mes a mes a 4.15 millones de unidades, mientras que se espera que el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para diciembre sea revisado al alza en +0.2 a 53.5.

Mercados de Tesorería y Expectativas de Tasas

Los bonos del Tesoro a 10 años de marzo avanzaron +3.5 ticks para cerrar la sesión, con rendimientos en descenso de -0.4 puntos básicos a 4.180%. La fortaleza en los bonos del Tesoro a mediano plazo reflejó el apoyo de los datos manufactureros contractivos y los comentarios dovish de la Fed. Sin embargo, las ganancias fueron parcialmente revertidas tras el índice de vivienda más fuerte de lo esperado, lo que afectó los precios a medida que los comerciantes ajustaron sus expectativas. La curva de rendimientos ha seguido empinándose desde el anuncio de diciembre de la FOMC de $40 mil millones en compras mensuales de bonos del Tesoro a corto plazo para mejorar la liquidez del sistema financiero.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos bajaron el lunes. El rendimiento del bund alemán a 10 años cayó -0.4 puntos básicos a 2.853%, mientras que el rendimiento del gilt del Reino Unido a 10 años disminuyó -2.1 puntos básicos a 4.496%.

Los precios actuales del mercado sugieren solo un 22% de probabilidad de que el FOMC implemente un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de política del 27-28 de enero.

Movimientos de Acciones Individuales

Más allá de las tendencias generales del mercado, varias acciones experimentaron movimientos notables. ServiceNow disminuyó más de un -10% después de que KeyBanc rebajara la acción a infraponderar con un objetivo de precio de $775 . ARM Holdings cayó más de un -5% tras una rebaja de Goldman Sachs a vender con un objetivo de $120 . Adobe retrocedió más de un -2% tras una rebaja de KeyBanc.

Por el lado positivo, Immunome se disparó más de un +13% tras los resultados positivos de la fase 3 del ensayo para Varegacestat. ZIM Integrated Shipping Services subió más de un +8% después de informes sobre una posible oferta de adquisición. Bristol-Myers Squibb avanzó más de un +3% tras una mejora de BofA a comprar, mientras que Hershey Co. ganó más de un +3% después de una mejora de Morgan Stanley a sobreponderar.