La Reserva Federal aclara su estrategia de compra de bonos: no es una flexibilización cuantitativa, sino operaciones de gestión de reservas

【币界】La capa de decisión de la Reserva Federal ha lanzado recientemente una señal importante. Williams declaró claramente que, en este momento, la Reserva Federal no está implementando una política de flexibilización cuantitativa — esto requiere una atención especial, ya que en el mercado hay muchas personas que confunden la compra de bonos con QE.

¿Y cuál es la situación real? La compra de bonos por parte de la Reserva Federal actualmente es, en esencia, una herramienta técnica de gestión de liquidez. Específicamente, compran bonos para satisfacer la demanda de reservas del sistema bancario, y no una operación de flexibilización cuantitativa a gran escala para inyectar liquidez y estimular la economía.

Esta diferencia puede parecer un poco académica, pero en realidad tiene un impacto bastante grande. La flexibilización cuantitativa generalmente significa que el banco central amplía su balance, aumentando en gran medida la oferta monetaria; mientras que la gestión de reservas actual se asemeja más a un ajuste en la estructura del mercado, asegurando que los bancos tengan suficientes reservas para mantener operaciones normales.

Para el mercado de criptomonedas, esto significa que no hay que esperar una entrada masiva de liquidez como en QE; el mercado debe ser impulsado más por los fundamentos y la demanda real.