Cuando miras el precio de un token (todo en baja ahora LMEOW), ¿a qué cantidad de suministro estás valorando?

Las valoraciones de tokens responden esa pregunta --> La criptografía necesita varias métricas porque los tokens no se comportan como acciones:
• Un gráfico de pastel típico de tokenomics te dice que el suministro está dividido entre flotación pública, asignaciones bloqueadas, vesting, emisiones futuras, quema
• 2 tokens con una “capitalización de mercado” $200m market cap) pueden tener realidades de dilución + liquidez completamente diferentes

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Hasta ahora hemos confiado en 2 métodos
a( Capitalización de mercado )MC(
• Métrica de “clasificación” predeterminada donde MC = Precio × Suministro en circulación )public float(
• Nos da una idea de “lo que el mercado realmente está pagando por el float negociable de hoy”
• Pero subestima severamente la valoración de un token de bajo float )porque la mayor parte del suministro está bloqueado / no contado)

b( Valoración totalmente diluida )FDV(
• Ofrece una visión de “qué pasaría si todo existiera y fuera líquido” donde FDV = Precio × Suministro máximo
• Obliga a los inversores a pensar en la dilución, pero también puede ser pura fantasía si el suministro máximo está muy lejos, o las emisiones son inciertas

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Tanto @CoinMarketCap como @coingecko añadieron una nueva métrica intermedia a sus análisis --> Capitalización de mercado acuñada )MMC( / Valor del token en circulación )OTV(
• MMC/OTV = Precio × Suministro total )acuñado / emitido, neto de quema(
• Impide que la valoración se base únicamente en el float )MC( ni en tokens futuros hipotéticos )FDV(
• MMC/OTV valora los tokens en función de lo que ya existe en la cadena hoy

Por qué se necesita MMC/OTV
• Muchos tokens tienen grandes brechas entre el float en circulación )float( y el suministro acuñado )no público(
• Esos tokens son “baratos” en MC, pero increíblemente sobrevalorados en FDV
• MMC/OTV te dice qué tan grande es un activo en función del suministro emitido actualmente

Resumen rápido
• MC → valor del float público
• MMC/OTV → valora todo lo acuñado hoy )bloqueado + desbloqueado, excluyendo toda quema de tokens(
• FDV → valora el suministro máximo posible )la dilución completa$2

Por lo general, FDV ≥ MMC/OTV ≥ MC

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Ejemplo numérico
Supón que un token se negocia a (• Suministro en circulación = 20,000,000
• Suministro total )acuñado$2 = 100,000,000
• Suministro máximo = 1,000,000,000

Las matemáticas
• MC → $40m
× 20m = $2 • MMC/OTV → $200m
× 100m = $2 • FDV → $2b
× 1b = (Mismo token y precio, pero 3 valores completamente diferentes

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Pensamientos personales
• MMC/OTV es una “realidad” más saludable para los tokens donde el suministro en circulación es artificialmente pequeño )reduce la ilusión de “float bajo = barato”(
• MC sigue siendo lo más importante para fines de trading )solo el float puede ser negociado(
• Aunque, MMC/OTV aún puede ser engañoso si el suministro acuñado está bloqueado + “inspendible" )por ejemplo, debido a votos de gobernanza