Se acerca una divergencia en las políticas de los bancos centrales de EE. UU., Reino Unido y Europa, y la valoración de la liquidez en el mercado de criptomonedas enfrenta nuevas variables

【比推】Esta noche se dará a conocer el dato del IPC de noviembre en EE. UU., con una expectativa generalizada de un aumento interanual en torno al 3.1%, manteniendo el IPC subyacente cerca del 3.0%. Pero esta vez, la recopilación de datos ha sido un poco especial—debido a el cierre del gobierno y las vacaciones, el ciclo estadístico se ha reducido notablemente, lo que ha afectado la representatividad de los datos. Varias instituciones también están advirtiendo a los inversores: no confiar demasiado en estos datos, ya que las expectativas de aranceles siguen elevando los precios de los bienes, y hay que dejar espacio para la interpretación.

Esa misma noche, el Banco de Inglaterra probablemente anunciará una bajada de tasas de 25 puntos básicos, llevando la tasa al 3.75%. En los últimos meses, la inflación en el Reino Unido ha caído rápidamente, y los datos económicos y de empleo muestran signos de debilitamiento, lo que le da al gobernador del banco, Bailey, la oportunidad de adoptar una postura más dovish. El mercado ya ha descontado más del 90% de la probabilidad de esta bajada de tasas. Sin embargo, también hay consenso en que el ciclo de recortes en el Reino Unido está llegando a su fin, y el espacio para futuras políticas es limitado, sin que se pueda seguir inyectando liquidez sin restricciones.

Por otro lado, el Banco Central Europeo mantiene una postura neutral. La economía de la zona euro ha superado las expectativas y la inflación se mantiene en el nivel objetivo, por lo que el foco de discusión en el mercado ha cambiado de “¿debería bajar las tasas?” a “¿cuándo terminará la política de flexibilización?” Incluso hay voces que consideran la posibilidad de subir las tasas a medio y largo plazo. Sin embargo, los requisitos para ajustar la política en el corto plazo siguen siendo altos, y los cambios reales probablemente tendrán que esperar.

El panorama de diferenciación en las políticas de los bancos centrales a nivel global se vuelve cada vez más claro. Datos distorsionados en EE. UU., recortes de tasas en el Reino Unido, y una postura más neutral o hawkish en Europa, cada uno sigue su propio camino en política monetaria. Para el mercado de criptomonedas, las recientes fluctuaciones de precios se deben más a la reevaluación de la liquidez y a las expectativas macroeconómicas divergentes, que a un solo dato en particular. La tendencia del dólar y el sentimiento general de los activos de riesgo se convierten en variables clave, y vale la pena seguirlas de cerca.