El mercado de criptomonedas se reinicia tras un noviembre volátil, ya que el apalancamiento cae a su nivel más bajo en meses

Fuente: DefiPlanet Título Original: El mercado de criptomonedas se reinicia tras un noviembre volátil y con apalancamiento en mínimos de varios meses Enlace Original: https://defi-planet.com/2025/12/crypto-market-resets-after-volatile-november-as-leverage-drops-to-multi-month-low/

Resumen Rápido

• Las criptomonedas comienzan diciembre con una base más sólida tras una importante reducción del apalancamiento en derivados y ETFs.
• La postura especulativa se ha reiniciado, reduciendo el riesgo de liquidaciones forzosas y fortaleciendo la estructura general del mercado.
• BTC y ETH se recuperan a medida que la descubrimiento de precios vuelve a centrarse en la demanda spot en lugar de flujos apalancados.

Mejora en la estructura del mercado tras el reinicio de posiciones en noviembre

El mercado de criptomonedas entra en diciembre con una base más sólida después de un noviembre turbulento que efectivamente eliminó las posiciones especulativas en derivados y productos cotizados en bolsa. Datos recientes muestran que los traders han reducido significativamente el apalancamiento, creando una estructura de mercado más saludable de cara al cierre del año, según analistas.

Reinicio de posiciones en noviembre:

• Interés abierto en futuros perpetuos de BTC/ETH/SOL cayó un 16% mes a mes • ETFs spot en EE. UU. registraron salidas por $3.5 mil millones en BTC y $1.4 mil millones en ETH • Las tasas de financiación de los futuros perpetuos de BTC cayeron 2σ por debajo de su media de 90 días

Salidas en derivados y ETFs marcan un reinicio amplio de posiciones

Noviembre trajo una de las desinversiones más sustanciales del año en los principales activos digitales. El interés abierto en futuros perpetuos de Bitcoin, Ethereum y Solana cayó un 16% mes a mes, a medida que los traders deshacían apuestas direccionales apalancadas tras semanas de actividad especulativa elevada.

Este retroceso se reflejó en los flujos de ETFs spot en EE. UU. Los fondos en Bitcoin vieron salidas por $3.5 mil millones en noviembre, mientras que los productos de Ethereum registraron rescates por $1.4 mil millones. Al mismo tiempo, las tasas de financiación de los futuros perpetuos de Bitcoin cayeron brevemente dos desviaciones estándar por debajo de su media de 90 días, siendo uno de los retrocesos más pronunciados en financiamiento positivo en este trimestre, antes de estabilizarse cerca del fin del mes.

En conjunto, la desaceleración en derivados y las salidas de ETFs apuntan a una reducción deliberada del riesgo en medio de una mayor volatilidad macroeconómica.

Menor apalancamiento especulativo mejora la resistencia del mercado

A pesar del tono defensivo durante noviembre, principios de diciembre han traído un cambio notable hacia un optimismo cauteloso. La principal causa: una contracción aguda en el apalancamiento especulativo. Los analistas dicen que esta reducción disminuye significativamente la vulnerabilidad del mercado a liquidaciones forzosas y elimina las dinámicas de “bolsas de aire” que han amplificado las recientes caídas.

Un ratio de apalancamiento sistémico que sigue la exposición especulativa se ha estabilizado en torno al 4%–5% de la capitalización total del mercado de criptomonedas, frente a casi el 10% durante el pico de riesgo del verano. Esto representa uno de los reinicios de posición más importantes del año, dejando al mercado en una base estructural más duradera. Con el apalancamiento excesivo eliminado, la descubrimiento de precios se vuelve menos sensible a los flujos de derivados y cada vez más fundamentada en la demanda spot.

El mercado spot muestra signos de estabilización

Estas mejoras estructurales ya se reflejan en la acción del precio. El mercado de criptomonedas mostró signos tempranos de estabilización tras un inicio de diciembre volátil, con Bitcoin recuperando los $94,000 y Ethereum rebotando en el nivel de $3,000 tras la fuerte caída del 1 de diciembre.