La Fed ha entrado ahora en el momento de la basura, o en un periodo de transición del juego.

Con Hassett saliendo a la superficie, Powell se encuentra ahora en un estado de interinidad; en este contexto, no se atreve a ser demasiado agresivo, como recortar los tipos de interés en 50 puntos básicos, y no dejará de rebajar los tipos directamente de interés, y un recorte de 25 puntos básicos es lo mejor

La situación actual es muy interesante, los candidatos de ambos partidos en el consejo están igualados.
Es precisamente porque se encuentra en un momento político tan incómodo que Powell solo puede sostener el escudo de datos, pero eso genera un gran problema: la vida útil de esta reunión es en realidad muy corta.

¿Por qué dices eso? Debido al impacto del cierre anterior del gobierno, hay pocos datos disponibles y la distorsión va rezagada, y las previsiones económicas y los gráficos de puntos basados en estos datos no son en realidad muy creíbles.

La Fed está conduciendo contra un montón de retrovisores borrosos esta noche, y la semana que viene se publicarán nuevos datos de nóminas no agrícolas, IPC y PCE, y una vez que salgan esos nuevos datos, todas las previsiones de esta noche podrían ser invalidadas en un instante.

Por lo tanto, el mercado no se tomará demasiado en serio la previsión de esta noche, y esta reunión es más una transición necesaria que una guía a largo plazo.

Entendiendo las dos capas anteriores de lógica, restricciones políticas, junto con datos ambiguos, podemos deducir naturalmente el resultado de mañana: se trata de un recorte agresivo de tipos de interés.

Para dar una explicación al mercado y hacer frente al empleo que realmente está deteriorándose, es inevitable un recorte de 25 puntos básicos en los tipos, pero para mantener la llamada independencia de la Fed y dejar camino para el futuro, Powell debe ser especialmente duro con sus labios

De hecho, en esta reunión, las diferencias extremas de opinión serán la señal más importante.