Recientemente, el mercado de Bitcoin está atravesando una importante prueba de estrés, y la presión proviene del otro lado del Pacífico: el Banco de Japón podría subir los tipos de interés.

Aquí están los números: BTC ha caído desde un máximo de 104.000 dólares hasta moverse entre 86.000 y 88.000 dólares, una caída de más del 18%. Y eso ni siquiera ha sido lo peor; si miramos atrás, en julio de 2024, cuando Japón subió los tipos por primera vez, Bitcoin se desplomó un 23% en un solo día y todo el mercado cripto se tiñó de rojo.

¿Por qué una subida de tipos en Japón hace temblar a Bitcoin?

En pocas palabras, porque cambia el flujo del dinero. Si Japón sube los tipos, el capital evidentemente regresa allí; al fin y al cabo, ¿quién no quiere un rendimiento más seguro? El apetito de los inversores por los activos de alto riesgo naturalmente disminuye. Lo más problemático es la ola de cierre de operaciones de carry trade en yenes: durante años, muchos han aprovechado los bajos tipos en yenes para apostar por Bitcoin, pero con la subida de tipos, esas operaciones apalancadas deben cerrarse rápidamente para devolver el dinero, lo que genera una tensión instantánea de liquidez.

En un plano más general, Japón, como una de las principales economías mundiales, tiene una política monetaria que afecta a todo el sistema. Los rendimientos de los bonos estadounidenses y el comportamiento del dólar también se ven afectados, y la liquidez de todo el mercado se reduce. Aunque Bitcoin se considera “oro digital”, la verdad es que en un entorno de restricción de liquidez, su alta volatilidad hace que muchos prefieran salir antes de tiempo.

Ahora el mercado está en cuenta regresiva. La reunión de política monetaria del 19 de diciembre podría ser otro punto clave. Amigos que tenéis BTC, preparaos mentalmente; puede que una nueva ronda de volatilidad esté a la vuelta de la esquina.