Antes de la reunión de la Fed, el dinero en opciones está apostando por este guion: que no haya explosión ni caída brusca, lo mejor sería una subida lenta...

Sigo aprendiendo sobre opciones, y acabo de estudiar principalmente las estrategias que han seguido los fondos de opciones en las últimas 48 horas. Se puede entender cómo apuestan por el mercado:

Top 1: Spread alcista (BULL CALL SPREAD) —— “Quiero que suba, pero no demasiado”
La dirección general es alcista, es la mayor tendencia en el mercado de opciones en las últimas 48 horas.
Pero hacen un spread, lo que significa que creen que la subida tiene un techo (por ejemplo, 95k o 100k). No quieren ir con una call descubierta para apostar por una subida explosiva, apuestan a que subirá, pero el incremento no necesita ser muy grande. Así controlan costes y riesgos.

Top 2: Venta de strangle ancho (SHORT STRANGLE) —— “Mejor que el precio no se mueva”

En general, apuestan por un mercado lateral / por una caída de la volatilidad.
Creen que BTC va a fluctuar dentro de un rango determinado (por ejemplo, 88k - 92k).
No quieren ver una ruptura brusca de precios, buscan ganar valor temporal (Theta).
Esto coincide con lo visto en la GEX anterior, donde los market makers tienen una Gamma positiva “pegajosa” en 90k.

Cuando en el mercado aparecen a la vez este spread alcista (BULL CALL SPREAD) y el segundo, el SHORT STRANGLE,
implica una apuesta general: alcista, pero sin grandes movimientos...
El precio tiende a subir poco a poco, avanzando dos pasos y retrocediendo uno.

Top 3/4: Spread diagonal bajista (BEAR DIAGONAL SPREAD) —— “Hay seguro de caída”
Esto indica que aún hay preocupación por una posible corrección a medio plazo... Por eso se sigue manteniendo un seguro de cobertura bajista... Pero al estar en tercer o cuarto puesto,
significa que la preocupación por caídas es limitada, no hay grandes compras de seguros bajistas.

Así que, en conjunto, las apuestas de estos fondos en los últimos 2 días son:
A corto plazo, el Bull Call Spread impulsa un movimiento alcista con oscilación del precio. Pero el efecto del Short Strangle impide que el precio suba de forma descontrolada...
Por tanto, apuestan por una subida lenta, dentro de un canal alcista de baja volatilidad.

Antes de la reunión del FOMC de mañana, seguiré actualizando los cambios de estos datos.